ST沪科（600608）一季度业绩下滑，需关注现金流与应收账款

近期*ST沪科（600608）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

近期ST沪科（600608）发布了2025年一季报。报告显示，截至本季度末，公司营业总收入为425.56万元，同比下降30.4%；归母净利润为48.04万元，同比下降19.06%；扣非净利润为47.95万元，同比下降21.23%。从单季度数据来看，第一季度营业总收入、归母净利润及扣非净利润分别下降了30.4%、19.06%和21.23%。

成本与费用

本报告期ST沪科三费（财务费用、销售费用和管理费用）占比显著上升，总和占总营收同比增幅达1495.92%，三费总计177.2万元，占营收比例为41.64%，同比增加了21.64%。这表明公司在控制成本方面面临较大压力。

盈利能力

尽管营业收入和净利润有所下降，但公司的毛利率和净利率却有所提升。毛利率为91.76%，同比增加了135.25%；净利率为5.88%，同比增加了88.82%。这可能意味着公司在提高产品或服务质量方面取得了一定成效。

资产与负债

截至2025年一季度末，ST沪科的货币资金为3007.81万元，同比增长58.09%；应收账款为5592.26万元，同比增长4620.84%；有息负债为1051.95万元，同比增长0.29%。应收账款的大幅增长需要引起重视，因为这可能导致坏账风险增加。

现金流状况

每股经营性现金流为0.01元，同比增长199.76%，显示出公司在经营活动中产生的现金流有所改善。然而，财报体检工具仍建议关注公司现金流状况，特别是货币资金与流动负债的比例仅为39.37%，以及近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为-7.98%。

总结

总体而言，ST沪科在2025年一季度的业绩表现较为疲软，营业收入和净利润均出现较大幅度下滑。虽然毛利率和净利率有所提升，但三费占比大幅上升，且应收账款的快速增长带来了潜在的风险。此外，尽管经营性现金流有所改善，但仍需密切关注现金流状况，以确保公司具备足够的偿债能力。

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