招商积余（001914）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期招商积余（001914）发布2025年一季报。根据财报显示，招商积余营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入44.65亿元，同比上升19.87%，归母净利润2.19亿元，同比上升15.06%。按单季度数据看，第一季度营业总收入44.65亿元，同比上升19.87%，第一季度归母净利润2.19亿元，同比上升15.06%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率11.48%，同比减1.68%，净利率5.07%，同比减5.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.62亿元，三费占营收比3.64%，同比增2.39%，每股净资产10.03元，同比增6.9%，每股经营性现金流-1.43元，同比减27.66%，每股收益0.21元，同比增15.18%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.47%，资本回报率一般。去年的净利率为5.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为74.78%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达437.79%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在9.38亿元，每股收益均值在0.89元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司非住宅业态里具体哪个业态具备领先优势以及未来如何保持领先优势？住宅这个领域公司去年取得了一定突破，未来到2025年是否会持续增长？
答：首先第一个问题。2024年公司市场化拓展的新签年度合同额是36.93亿元，其中非住宅业态的新签年度合同额是33.96亿元，保持了行业较高水平。公司深耕非住宅市场几十年，在多个赛道形成了一定的竞争壁垒。金融、政府、办公、学校业态方面，公司具有一定的竞争优势，下一步也会在城市公共服务和 IFM 赛道上持续加大投入。

如何保持这个竞争优势？公司考虑通过以下这几个方面来加强。首先，进一步聚焦服务品质，增强客户黏性；第二，进一步加强总对总交流，充分利用集团平台业务优势，增强业务协同，获取业务机会；第三，进一步提升专业服务能力，专业赛道都是有一定的专业门槛和壁垒，公司要通过科技赋能、机器替岗来实现提质增效。同时，非住宅赛道基本都是 ToB 类的，公司要急客户之所急，通过一系列措施在保障公司运营能力的基础上助力客户降低运营成本。
第二个问题是关于住宅业态拓展的情况。公司2024年发力了这方面的业务，也取得了一定成绩。2025年，公司首先要保证服务好大股东招商蛇口提供的住宅业务，通过自身业务能力的提高，来赢得市场口碑和客户信任；第二，是向存量项目要效益，如通过社群运营能力的提高，提升业主收缴率，业主收缴率提高变相反映的是客户满意度提高，在此基础上寻找增值业务机会；第三，因为房地产市场，企业也在不断做一些整合，公司希望通过合资合作机会，寻求在住宅业务赛道的一些突破。

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