江西长运（600561）2025年一季度财报：营收微增但盈利能力下滑，需关注现金流与债务状况

近期江西长运（600561）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

近期江西长运（600561）发布了2025年一季报。报告显示，截至本季度末，公司营业总收入为3.37亿元，同比上升3.95%。然而，归母净利润为-2643.76万元，同比下降7.09%，扣非净利润为-3495.12万元，同比下降10.98%。这表明公司在营业收入略有增长的情况下，盈利能力有所下降。

盈利能力

从盈利能力来看，公司的毛利率为-11.59%，较去年同期减少了41.77个百分点；净利率为-9.68%，同比减少了19.63个百分点。这反映出公司在主营业务上的盈利能力出现了明显的下滑。

成本与费用

在成本和费用方面，销售费用、管理费用、财务费用总计为7757.14万元，三费占营收比为23.03%，同比减少了11.89%。尽管三费占比有所降低，但整体费用水平仍然较高。

现金流与债务

公司货币资金为4.06亿元，较去年同期的6.27亿元减少了35.23%。同时，有息负债为17.72亿元，较去年同期的20.18亿元减少了12.20%。应收账款为1.36亿元，同比增长了4.28%。值得注意的是，应收账款占最新年报归母净利润的比例高达1228.98%，显示出公司在应收账款管理方面存在较大压力。

主要财务指标

每股净资产为3.12元，同比增长1.48%；每股经营性现金流为0.09元，同比减少了23.20%；每股收益为-0.09元，与去年同期持平。

商业模式与风险提示

公司业绩主要依靠营销驱动，需要进一步关注这种商业模式的可持续性。此外，财报体检工具建议关注公司的现金流状况（货币资金/流动负债仅为13.96%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.37%）以及债务状况（有息资产负债率已达36.17%）。

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