山煤国际（600546）2025年一季度业绩下滑显著，多项关键财务指标走弱

近期山煤国际（600546）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

山煤国际（600546）于2025年一季度实现营业总收入45.02亿元，较去年同期下降29.17%；归母净利润为2.55亿元，同比下降56.29%；扣非净利润为2.69亿元，同比下降55.38%。这表明公司在该季度的盈利能力出现了明显的下滑。

主要财务指标分析

收入与利润

• 营业总收入：45.02亿元，同比下降29.17%。
• 归母净利润：2.55亿元，同比下降56.29%。
• 扣非净利润：2.69亿元，同比下降55.38%。

利润率

• 毛利率：33.13%，同比增加1.91个百分点。
• 净利率：9.67%，同比减少28.18个百分点。

成本与费用

• 三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计：4.5亿元，占营业收入的比例为10.0%，同比上升29.43%。

其他重要指标

• 每股净资产：8.49元，同比增长3.17%。
• 每股经营性现金流：-0.57元，同比大幅下降208684.6%。
• 每股收益：0.13元，同比下降55.17%。

资产负债情况

• 货币资金：67.43亿元，同比下降23.73%。
• 应收账款：7.9亿元，同比增长32.36%。
• 有息负债：84.25亿元，同比下降7.85%。

综合评价

尽管毛利率有所提升，但山煤国际在2025年一季度的净利率和每股经营性现金流等关键财务指标均出现显著恶化，显示出公司在该期间内面临较大的经营压力。此外，三费占营收比例的上升也反映了公司在控制成本方面遇到了挑战。总体来看，山煤国际需要进一步优化其运营效率，以应对当前不利的市场环境。

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