国科军工（688543）2025年一季报简析：净利润减12.96%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期国科军工（688543）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.25亿元，同比下降32.11%，归母净利润2869.13万元，同比下降12.96%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.25亿元，同比下降32.11%，第一季度归母净利润2869.13万元，同比下降12.96%。本报告期国科军工三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达85.31%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率36.75%，同比减14.85%，净利率22.97%，同比增20.27%，销售费用、管理费用、财务费用总计1812.63万元，三费占营收比14.56%，同比增85.31%，每股净资产13.2元，同比减13.28%，每股经营性现金流1.42元，同比增200.43%，每股收益0.16元，同比减15.79%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.92%，资本回报率一般。去年的净利率为17.15%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额16.01亿元，累计分红总额1.17亿元，分红融资比为0.07。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达149.62%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.46亿元，每股收益均值在1.4元。

持有国科军工最多的基金为富国军工主题混合A，目前规模为29.84亿元，最新净值1.3105（4月29日），较上一交易日下跌0.11%，近一年上涨4.92%。该基金现任基金经理为孟浩之。

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