东安动力（600178）一季度营收微降但净利润显著回升，需关注现金流与应收账款

近期东安动力（600178）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

近期东安动力（600178）发布了2025年一季报。报告显示，截至本季度末，公司营业总收入为9.94亿元，较去年同期下降3.31%；归母净利润为372.9万元，同比大幅上升149.62%；扣非净利润为-2130.24万元，同比上升17.56%。

主要财务指标

• 毛利率：4.29%，同比减少31.23%
• 净利率：0.54%，同比增长52.13%
• 三费占营收比：5.67%，同比减少1.91%
• 每股净资产：5.42元，同比增长2.12%
• 每股经营性现金流：-0.56元，同比减少283.5%
• 每股收益：0.01元，同比增长150.0%

资产负债情况

• 货币资金：12.22亿元，同比减少28.66%
• 应收账款：10.41亿元，同比增长5.37%
• 有息负债：1.3亿元，同比减少49.41%

商业模式与业务评价

东安动力的业绩主要依赖于研发和营销驱动。然而，去年的净利率仅为0.16%，表明公司在计入全部成本后的附加值较低。此外，公司的现金流状况值得关注，尤其是货币资金与流动负债的比例仅为52.32%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例也仅为1.83%。

应收账款状况

本季度，东安动力的应收账款占最新年报归母净利润的比例高达18152.3%，这提示投资者需特别留意公司的应收账款回收情况及其对利润的影响。

总结

尽管东安动力在2025年一季度实现了归母净利润的显著增长，但其营业收入有所下滑，且毛利率和现金流状况不容乐观。公司应进一步优化成本控制，改善现金流管理，并加强对应收账款的监控。

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