开创国际（600097）：2025年一季度业绩增长显著但需关注费用上升与现金流减少

近期开创国际（600097）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

近期，开创国际（600097）发布了2025年一季报。报告显示，截至本季度末，公司营业总收入为5.83亿元，同比上升5.04%；归母净利润为1291.91万元，同比上升70.33%；扣非净利润为1244.17万元，同比上升90.54%。这些数据显示公司在营业收入和盈利能力方面均有所提升。

成本与费用

值得注意的是，本报告期开创国际的三费（财务费用、销售费用和管理费用）占比上升明显，总和占总营收的比例从去年同期的21.92%上升至29.78%，同比增幅达35.85%。这表明公司在控制成本和费用方面面临一定压力。

盈利能力

从盈利能力来看，公司的毛利率为32.46%，同比增加了31.37个百分点，显示出公司在主营业务上的盈利能力有所增强。然而，净利率为2.41%，同比下降了9.25个百分点，表明公司在扣除所有成本后的盈利水平有所下降。

现金流与资产状况

每股经营性现金流为0.15元，同比减少了70.58%，这一大幅下降可能反映了公司在经营活动中的现金流出增加或收入确认延迟等问题。此外，货币资金为5.07亿元，较去年同期的5.86亿元减少了13.48%，应收账款为1.74亿元，同比增加了46.64%，应收账款与利润的比例达到了283.59%，需关注其回收风险。

商业模式与资本结构

公司业绩主要依靠营销驱动，且自上市以来累计融资总额为19.23亿元，累计分红总额为4.39亿元，分红融资比为0.23。有息负债为1.95亿元，较去年同期的2.08亿元减少了6.21%。

综上所述，虽然开创国际在2025年一季度实现了营业收入和净利润的增长，但三费占比上升和现金流减少的问题值得关注。同时，应收账款的快速增长也提示投资者应留意其潜在的回收风险。

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