欣灵电气（301388）一季度营收增长但净利润下滑，应收账款高企需关注

近期欣灵电气（301388）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

近期，欣灵电气（301388）发布了2025年一季报。报告显示，截至本季度末，公司营业总收入为9793.81万元，同比上升8.2%；归母净利润为372.61万元，同比下降4.98%；扣非净利润为276.56万元，同比上升10.15%。

单季度数据

从单季度数据来看，第一季度营业总收入为9793.81万元，同比上升8.2%；归母净利润为372.61万元，同比下降4.98%；扣非净利润为276.56万元，同比上升10.15%。

关键财务指标

• 毛利率：20.82%，同比增加5.95%。
• 净利率：4.66%，同比减少0.97%。
• 三费占营收比：10.15%，同比增加29.03%。
• 每股净资产：9.49元，同比减少2.12%。
• 每股经营性现金流：-0.1元，同比减少690.81%。
• 每股收益：0.04元。

应收账款与现金流

本报告期，欣灵电气的应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1034.48%，应收账款为1.58亿元，同比增加10.60%。同时，每股经营性现金流为-0.1元，同比减少690.81%，显示出公司在现金流管理方面存在一定的挑战。

偿债能力和融资分红

公司现金资产非常健康，有息负债为2436.5万元，同比大幅下降79.86%。公司上市3年以来，累计融资总额6.63亿元，累计分红总额9732.52万元，分红融资比为0.15。

商业模式与资本回报

公司业绩主要依靠研发、资本开支、营销及股权融资驱动。去年的ROIC为0.46%，资本回报率不强；净利率为3.27%，表明公司产品或服务的附加值不高。需要重点关注公司资本开支项目的合理性及资本支出是否面临资金压力。

总结

总体来看，欣灵电气在2025年一季度实现了营业总收入的增长，但归母净利润有所下滑，且应收账款和现金流状况值得关注。公司应加强对应收账款的管理和现金流的优化，以提升整体财务健康度。

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