瑞泰新材（301238）2024年业绩大幅下滑，应收账款高企，需关注经营风险

近期瑞泰新材（301238）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩显著下滑

瑞泰新材（301238）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为21.02亿元，同比下降43.47%；归母净利润为8460.09万元，同比下降81.86%；扣非净利润为8168.83万元，同比下降81.59%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为4.96亿元，同比下降22.95%；归母净利润为-6489.02万元，同比下降212.74%；扣非净利润为-6579.49万元，同比下降211.44%。

主要财务指标表现不佳

公司2024年的毛利率为19.9%，同比减少3.07%；净利率为5.33%，同比减少61.36%。三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计1.11亿元，占营收比为5.27%，同比增加231.49%。每股净资产为9.72元，同比减少0.87%；每股经营性现金流为0.03元，同比减少96.09%；每股收益为0.12元，同比减少81.25%。

应收账款高企

截至2024年末，瑞泰新材的应收账款为9.39亿元，占最新年报归母净利润的比例高达1109.38%。这一比例表明公司存在较大的应收账款回收风险，可能影响公司的现金流和盈利能力。

现金流状况恶化

经营活动产生的现金流量净额为0.03元/股，同比减少96.09%，主要原因是销售规模下降，回款减少，且主要客户支付方式的变化，导致经营活动现金流入下降幅度较大。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-864.02%，筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-68.05%。

行业背景与市场环境

公司在电子化学品和有机硅材料领域具有一定的市场地位，尤其在锂离子电池电解液方面，受益于“双碳”目标和全球能源转型，新能源汽车市场渗透率显著增长，全球储能市场需求大幅增长。然而，2024年锂离子电池电解液市场规模下滑21.5%，主要原因是电解液价格下跌。此外，参股企业天际股份出现亏损也对公司业绩产生了负面影响。

未来展望与风险提示

尽管动力及储能市场需求强劲，电池材料市场需求扩大，但行业竞争加剧，主要产品价格下行，新能源电池材料行业处于深度调整期。公司未来将通过拓展产品种类、优化技术服务、全球化拓展业务等方式增强竞争力。同时，公司面临的主要风险包括市场竞争加剧、技术路线变化、原材料价格波动及供应、安全生产及环保、规模扩大带来的管理风险、汇率波动、应收账款坏账、业绩大幅下滑和境外经营风险。

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