ST海源（002529）：2025年一季度营收大幅增长但盈利能力仍显不足

近期*ST海源（002529）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

近期ST海源（002529）发布了2025年一季报。报告显示，截至本报告期末，公司营业总收入达到9643.63万元，同比上升124.28%，显示出公司在营业收入上的显著增长。然而，归母净利润为-2328.68万元，同比下降0.04%，扣非净利润为-2293.5万元，同比上升10.3%，这表明尽管收入增加，但公司的盈利能力并未随之改善。

主要财务指标

从主要财务指标来看，ST海源的表现参差不齐。毛利率为-3.94%，同比减少了48.51%，说明公司在成本控制方面面临挑战。净利率为-24.15%，同比增加了55.39%，虽然有所改善但仍处于亏损状态。此外，三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计1364.07万元，占营收比例为14.14%，同比减少了67.67%，显示出公司在费用控制上的努力。

现金流与资产状况

在现金流和资产状况方面，每股经营性现金流为0.07元，同比增加了150.97%，这是一个积极的信号。然而，货币资金为2412.76万元，同比减少了46.30%，应收账款为8891.51万元，同比增加了88.42%，这可能反映出公司在资金回笼方面的压力。有息负债为1.47亿元，同比减少了11.98%，但流动比率仅为0.56，表明公司短期偿债能力较弱。

总结

总体而言，ST海源在2025年一季度实现了营业总收入的大幅增长，但在盈利能力、成本控制和现金流管理等方面仍面临较大挑战。公司需要进一步优化成本结构，提高产品或服务的附加值，并加强应收账款管理和现金流状况，以提升整体财务健康水平。

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