汉缆股份（002498）：2025年一季度营收微增但利润下滑，需关注应收账款及现金流状况

近期汉缆股份（002498）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

汉缆股份（002498）在2025年一季度实现营业总收入18.31亿元，同比上升2.51%。然而，归母净利润和扣非净利润分别为1.43亿元和1.25亿元，分别同比下降28.91%和33.02%。这表明公司在营业收入略有增长的同时，盈利能力有所下降。

盈利能力

公司的毛利率为13.55%，较去年同期减少了28.17个百分点；净利率为7.72%，同比减少了30.85个百分点。这反映出公司在成本控制方面面临一定压力，导致整体盈利水平下降。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计1.03亿元，三费占营收比为5.62%，同比增长了10.69%。费用的增长可能对公司利润产生了一定影响。

现金流与偿债能力

尽管公司货币资金达到10.54亿元，同比增加了38.07%，但每股经营性现金流仅为0.01元，虽然同比大幅增长124.98%，但仍处于较低水平。此外，货币资金与流动负债的比例仅为92.67%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例也仅为16.27%，显示出公司在现金流管理和短期偿债能力方面存在一定风险。

应收账款

截至报告期末，公司应收账款为32.34亿元，占最新年报归母净利润的比例高达493.61%。应收账款的高比例可能会影响公司的资金周转效率，并增加坏账风险。

总结

总体来看，汉缆股份在2025年一季度虽然实现了营业收入的小幅增长，但利润出现了明显下滑，尤其是毛利率和净利率的下降反映了公司在成本控制和盈利能力上的挑战。同时，公司需密切关注应收账款的回收情况以及现金流的健康状况，以确保未来的可持续发展。

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