万泽股份（000534）2025年一季度营收与净利润双增但需关注现金流和债务状况

近期万泽股份（000534）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

近期，万泽股份（000534）发布了2025年一季报。报告显示，截至本季度末，公司营业总收入达到3.35亿元，同比增长15.34%；归母净利润为7268.89万元，同比增长10.52%；扣非净利润为6908.95万元，同比增长9.2%。这些数据显示公司在报告期内实现了营收和净利润的双增长。

主要财务指标

• 毛利率：75.49%，同比下降4.06%。
• 净利率：20.93%，同比下降3.05%。
• 三费占营收比：37.55%，同比下降15.83%。
• 每股净资产：2.96元，同比增长29.72%。
• 每股经营性现金流：-0.05元，同比下降45.86%。
• 每股收益：0.15元，同比增长10.63%。

资产负债情况

• 货币资金：2.64亿元，同比增长17.17%。
• 应收账款：4.8亿元，同比增长23.23%。
• 有息负债：19.08亿元，同比增长42.45%。

经营业绩与商业模式

根据证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年的ROIC为8.06%，资本回报率一般。去年的净利率为17.3%，表明公司产品或服务的附加值较高。公司业绩主要依赖于资本开支及营销驱动，需关注资本开支项目的合理性及是否存在资金压力。

风险提示

财报体检工具显示，需特别关注以下几点：

• 现金流状况：货币资金与流动负债的比例仅为41.27%，表明公司现金流状况值得关注。
• 债务状况：有息资产负债率已达41.45%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值的比例为12.57%，显示出较高的债务风险。
• 应收账款状况：应收账款与利润的比例高达249.05%，应收账款回收可能存在一定风险。

综上所述，虽然万泽股份在2025年一季度实现了营收和净利润的增长，但其现金流、债务和应收账款状况仍需引起重视。

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