星球石墨（688633）2025年一季度业绩下滑，需关注应收账款及现金流状况

近期星球石墨（688633）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

星球石墨（688633）在2025年一季度实现营业总收入1.28亿元，同比上升8.39%。然而，归母净利润和扣非净利润分别下降至1679.3万元和1211.42万元，同比分别减少40.81%和45.76%。

盈利能力

公司的毛利率为32.56%，较去年同期减少了20.82个百分点；净利率为13.07%，同比减少了45.69个百分点。这表明公司在成本控制方面面临一定压力。

费用控制

尽管三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计1717.83万元，占营收比例为13.44%，同比减少了11.26%，但费用控制效果未能有效转化为利润增长。

资产与负债

截至本报告期末，公司货币资金为8.18亿元，同比大幅增加254.40%；应收账款为2.53亿元，同比增长19.27%，且应收账款占最新年报归母净利润的比例高达170.71%，需关注其回收风险。有息负债保持不变，为6.18亿元。

现金流

每股经营性现金流为0.27元，同比增加了275.72%，显示出公司在经营活动中的现金流有所改善。

总结

总体来看，星球石墨2025年一季度的业绩表现较为平淡，盈利能力有所下滑，尤其是净利润和毛利率的下降值得关注。此外，应收账款的高占比和现金流状况需要进一步观察，以确保公司的财务健康。

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