天山电子（301379）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期天山电子（301379）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.95亿元，同比上升31.52%，归母净利润3594.44万元，同比上升42.24%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3.95亿元，同比上升31.52%，第一季度归母净利润3594.44万元，同比上升42.24%。本报告期天山电子盈利能力上升，毛利率同比增幅6.16%，净利率同比增幅8.14%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率20.88%，同比增6.16%，净利率9.11%，同比增8.14%，销售费用、管理费用、财务费用总计2310.76万元，三费占营收比5.86%，同比减0.45%，每股净资产9.8元，同比减24.93%，每股经营性现金流-0.13元，同比增41.91%，每股收益0.25元，同比增42.28%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.49%，资本回报率一般。去年的净利率为10.18%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额7.98亿元，累计分红总额1.01亿元，分红融资比为0.13。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达289.85%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.9亿元，每股收益均值在1.34元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司两大生产基地的分工以及灵山生产基地建设/投产的具体规划？
答：双基地联动檀圩基地占地面积约 71,000 ㎡侧重基础产能和单色模组扩产，目前 2024 年快报中的业绩贡献主要来源于此基地；灵山基地占地面积约 132,000 ㎡聚焦技术密集型产品，形成“中大尺寸彩色+触显一体化”的全产品覆盖。通过募投项目调整产能，原计划在灵山基地的部分单色液晶产线设备搬迁至檀圩基地，以优化产能布局和物料运输效率，灵山基地则购置先进设备，推动车载模组、TFT中大尺寸模组、复杂模组的产能提升和技术迭代，计划 25Q2 完成厂房封顶，25Q3季度进行净化装修及设备进场，预计 25年底完成设备安装调试投入试运营。

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