股市必读：仙乐健康（300791）4月25日披露最新机构调研信息

截至2025年4月25日收盘，仙乐健康(300791)报收于25.41元，下跌0.63%，换手率1.06%，成交量2.09万手，成交额5359.01万元。

当日关注点

• 交易信息汇总：4月25日主力资金净流入157.03万元，而游资和散户资金分别净流出63.2万元和93.83万元。
• 机构调研要点：2025年第一季度，仙乐健康实现营收利润双增，中国区业务在高基数基础上仍实现正增长，欧洲市场增长超预期。
• 公司公告汇总：仙乐健康决定未来六个月内不行使“仙乐转债”的转股价格向下修正权利，并表示具备充足的资金应对可转债风险。

交易信息汇总

4月25日，仙乐健康的资金流向显示，主力资金净流入157.03万元；游资资金净流出63.2万元；散户资金净流出93.83万元。

机构调研要点

4月25日，仙乐健康举行了业绩说明会，会议要点如下：

• 业绩表现：2025年第一季度，尽管经营环境充满挑战，但公司实现了营收利润双增。中国区业务在去年高基数的基础上仍然实现收入正增长，订单趋势良好。欧洲市场增长超预期，美洲地区虽然因关税问题导致市场不确定性增加，但仍实现良好开局。

• 未来增长点：公司将持续升级全球智慧供应链能力，实现全链路数字化，并加强国内外业务的全球协同。此外，公司将继续扩大国内业务的领先地位，深耕高价值客户，开拓新消费赛道，打造垂类解决方案和IPD爆品。国际业务方面，公司将全力推动BF核心业务扭亏为盈，发展欧洲、亚太及全球大客户业务，拓展东南亚、拉美等新兴市场。

• 可转债处理：公司决定未来六个月内不行使“仙乐转债”的转股价格向下修正的权利，并表示具备充足的资金和资本工具应对可转债风险。

• 关税影响及应对：公司中国生产出口美国的业务在总营收中的占比不到15%，公司正通过与客户协商共担关税成本、转移部分产品到美国当地工厂生产等方式应对关税影响。美国工厂的产能预计可以承接大部分原出口订单，且公司正在考虑产能提升计划。

• 产能利用率：马鞍山生产基地的软糖和袋装饮品产能利用率较高，3月份均超过70%，粉剂产能利用率仍有提升空间。泰国生产基地仍在筹备建设中。

• 细分领域拓展：公司在益生菌、体重管理等细分领域持续深耕，推出一系列新产品，并计划推出“仙乐益生菌技术平台”。公司目前聚焦营养健康食品的研发和生产服务，暂无自有品牌业务，“维乐维”是部分保健食品批文的商标名。

• 利润表现：2025年第一季度，公司实现归母净利润6,864.07万元，同比增长8.90%，毛利率为33.09%，比去年同期提升2.47个百分点。

• 盈利增长点：未来的盈利增长将聚焦于全球智慧供应链能力的升级、国内业务的扩展以及国际业务的多维增长。

• 行业对比：根据欧睿数据，2024年中国营养健康食品市场规模达到2,602亿人民币，2019-2024年的复合增长率为6.3%。仙乐健康2024年度实现营业总收入42.1亿元，同比增长17.6%，净利润3.25亿元，同比增长15.7%，显著优于同行业可比公司。

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