博晖创新（300318）：2024年净利润显著回升，但现金流和债务状况需关注

近期博晖创新（300318）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

博晖创新（300318）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为8.52亿元，同比下降18.53%。尽管收入有所下降，但归母净利润达到924.6万元，同比上升137.09%，扣非净利润为1232.98万元，同比上升144.58%。这表明公司在控制成本和提高盈利能力方面取得了一定成效。

单季度表现

从单季度数据来看，第四季度营业总收入为2.06亿元，同比下降14.08%，归母净利润为-1447.18万元，同比上升62.96%，扣非净利润为-332.66万元，同比上升91.64%。虽然四季度仍处于亏损状态，但亏损幅度有所收窄。

主要财务指标

• 毛利率：49.09%，同比增加12.82%，显示出公司在成本控制方面的改善。
• 净利率：1.02%，同比下降32.06%，表明尽管毛利增加，但整体盈利能力仍有待提升。
• 三费占营收比：37.14%，同比增加16.96%，显示出公司在销售、管理和财务费用上的支出有所增加。
• 每股净资产：1.69元，同比增加0.67%。
• 每股经营性现金流：-0.05元，同比下降128.24%，现金流状况不容乐观。
• 每股收益：0.01元，同比增加137.05%。

主营收入构成

公司主营收入主要来自生物制品和检验检测两个领域。其中，生物制品收入为5.77亿元，占总收入的67.74%，毛利率为42.46%；检验检测收入为2.4亿元，占总收入的28.19%，毛利率为62.30%。具体产品方面，静注人免疫球蛋白和人血白蛋白是主要收入来源，分别贡献了2.61亿元和2.43亿元的收入。

现金流与债务状况

• 经营活动产生的现金流量净额：同比下降128.24%，主要原因是销售收入下降和回款减少。
• 投资活动现金流入小计：同比增加92.62%，主要是由于收回交易性金融资产本金。
• 筹资活动产生的现金流量净额：同比增加2304.02%，主要原因是偿还银行借款现金流出减少。

公司货币资金为7726.23万元，同比下降26.36%，而有息负债为10.14亿元，同比增加31.92%。这使得公司的现金流和债务状况值得关注。

核心竞争力与发展前景

公司专注于生命科学领域，业务涵盖检验检测和生物制品。公司在技术创新、质量管理和人才培养方面具备一定优势。未来，公司将继续加强研发和生产基地建设，优化业务布局，推动产品研发与创新平台建设，提高生产效率，降低生产成本。

风险提示

公司面临的主要风险包括医疗器械产品研发风险、产品安全性风险、单采血浆站监管风险、重点专项工作进度不达预期的风险以及资金风险。公司已制定相应措施应对这些风险。

总结

博晖创新在2024年实现了净利润的显著回升，但在现金流和债务状况方面仍存在挑战。公司需进一步优化成本结构，提高经营效率，以应对未来的不确定性。

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