新筑股份（002480）：2024年业绩下滑，现金流和债务压力增大

近期新筑股份（002480）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

新筑股份（002480）发布的2024年年报显示，公司全年营业总收入为24.83亿元，同比下降1.05%；归母净利润为-4.09亿元，同比下降19.49%；扣非净利润为-4.28亿元，同比下降23.13%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为8.06亿元，同比下降37.95%；归母净利润为-1.55亿元，同比下降18.31%；扣非净利润为-1.57亿元，同比下降20.57%。

盈利能力分析

公司的毛利率为25.94%，同比增加1.06%，但净利率为-13.72%，同比减少34.82%。每股收益为-0.53元，同比减少19.47%。尽管毛利率有所提升，但净利率的大幅下降表明公司在成本控制和费用管理方面面临较大挑战。

现金流与债务状况

公司经营活动产生的现金流量净额为0.13元/股，同比减少91.99%。货币资金为12.3亿元，同比减少35.99%。与此同时，公司的有息负债为77.7亿元，同比增加12.73%，流动比率仅为0.83，显示出公司短期债务压力上升，现金流状况不容乐观。

主营业务收入构成

公司主营业务收入主要来自轨道交通业务、光伏发电和桥梁功能部件。其中，轨道交通业务收入为13.18亿元，占总收入的53.07%，毛利率为7.03%；光伏发电收入为6.47亿元，占总收入的26.05%，毛利率高达60.34%；桥梁功能部件收入为4.45亿元，占总收入的17.94%，毛利率为29.14%。

地区分布

公司收入主要集中在西南片区，收入为19.46亿元，占总收入的78.37%，毛利率为25.22%。东南片区、东北片区、西北片区和海外片区的收入分别为1.98亿元、1.6亿元、9668.57万元和8266.81万元，分别占总收入的7.97%、6.44%、3.89%和3.33%。

风险提示

公司盈利能力较弱，新制式轨道交通产品市场推广进度持续放缓，传统产业市场竞争加剧。此外，晟天新能源部分资产土地及房产权属存在瑕疵，光伏发电项目上网电价变动，生产要素成本上涨等风险也对公司未来发展构成挑战。

总结

新筑股份2024年的财务表现不尽如人意，营业总收入和净利润均出现下滑，尤其是净利率大幅下降，现金流和债务压力显著增大。公司需进一步优化成本控制，改善现金流状况，并积极应对市场竞争和政策变化带来的挑战。

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