截至2025年4月25日收盘，丰茂股份(301459)报收于47.86元，上涨1.72%，换手率6.05%，成交量1.21万手，成交额5775.48万元。
当日关注点
- 交易信息汇总：4月25日主力资金净流出528.09万元，游资资金净流出470.71万元，散户资金净流入998.81万元。
- 机构调研要点：公司2025年一季度净利下滑主要由于部分海外客户资金支付有风险，公司调整相关订单出货安排，以及为服务公司2025年产能扩张与研发项目推进增加了成本费用。
交易信息汇总
4月25日，丰茂股份的资金流向显示，主力资金净流出528.09万元；游资资金净流出470.71万元；散户资金净流入998.81万元。
机构调研要点
4月22日电话会议
- 一季度净利下滑原因：公司2025年一季度净利下滑的主要原因包括部分海外客户资金支付有风险，公司调整相关订单出货安排，导致相关海外收入下滑；同时，为服务公司2025年产能扩张与研发项目推进，一线生产员工和研发人员数量配置增加，导致成本费用相应提升。
- 订单情况：公司目前生产经营情况正常，在手订单充足，具体经营数据请关注公司后续披露的相关公告。
- 员工增加情况：公司一季度员工增加主要分为两部分，一是持续增加在空气悬架、汽车传动及热管理系统等板块的研发投入，研发项目增多，研发人员配置也相应增加；二是因产能扩张导致一线生产员工数量增长。此外，为满足泰国工厂运营需要，公司也进行了适量人员储备。
- 市值管理与分红规划：公司始终将提升上市公司质量作为市值管理核心，通过聚焦主业、优化治理结构及加强研发创新夯实内在价值，促进业绩增长。公司高度重视市值管理工作，始终以开放的态度与投资者沟通互动，未来将结合经营状况和战略发展需求，在现金流充裕且不影响业务拓展的前提下，持续优化分红政策，合理提高分红频次与比例，增强股东获得感。
- 米其林板块业务情况：本年度，公司将依托“米其林”品牌授权，借助米其林在全球的品牌影响力和市场认可度，进一步拓展国际市场。2024年度米其林板块业务收入增长强劲，销售收入同比2023年实现翻倍增长，公司对后续销售情况抱有乐观预期，力争在全球高端橡胶零部件市场中占据更大份额。
- 泰国工厂投产后订单可见度：泰国工厂主要面向东南亚及欧美市场，将采用本地化供应与自动化生产结合的模式，降低关税和物流成本，同时依托“米其林”品牌授权，拓展海外经销商网络。泰国工厂订单可见度较高，工厂的投产将提升公司国际市场份额。
- 美国关税政策影响：2024年全年，公司美国地区销售收入占总体营收比例约4%，占比较小，美国关税政策对公司销售影响有限。
- 密封系统业务发展前景：密封系统部件作为公司传统业务板块之一，虽然总体营收占比较小，增长不明显，但随着下游高端装备制造等新兴领域的快速发展，对高性能密封产品的需求持续增长，公司有信心凭借先进的技术、优质的产品和完善的客户服务推动产品销售增长。目前，公司密封系统产品已同机器人、无人机等热门领域客户对接供货，发展前景看好。
- 原材料成本波动影响：公司生产所需原材料主要为胶料、橡胶助剂、线绳/纱线、纺织物等。原材料价格波动会使公司产品毛利承压，为此公司对供应链进行了整体把控优化，凭借较大的采购量公司对上游原料供应商拥有一定的议价能力，通过签订年度采购协议对主要原料价格进行锁定，确保原材料的稳定供应和成本可控。
- 未来几年经营业绩展望：公司对未来三年的经营发展持有乐观预期，并已于2024年5月披露了《公司2024年限制性股票激励计划（草案）》，内含公司2024年至2026年业绩增长考核目标。具体经营业绩情况，请关注公司后续披露的定期报告。
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