达威股份（300535）2025年一季度盈利能力提升但营收和净利润双降

近期达威股份（300535）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

达威股份（300535）在2025年一季度实现营业总收入1.6亿元，同比下降3.07%；归母净利润为559.19万元，同比下降29.7%；扣非净利润为509.02万元，同比下降28.88%。尽管营收和净利润出现下滑，但公司的盈利能力有所提升，毛利率达到38.24%，同比增加7.22%，净利率为3.51%，同比增加24.65%。

主要财务指标

• 毛利率：38.24%，同比增加7.22%
• 净利率：3.51%，同比增加24.65%
• 三费占营收比：23.50%，同比增加15.96%
• 每股净资产：8.82元，同比减少2.36%
• 每股经营性现金流：0.11元，同比增加152.7%
• 每股收益：0.05元，同比减少29.64%

资产负债情况

截至2025年一季度末，公司货币资金为6109.29万元，同比下降14.27%；应收账款为2.41亿元，同比微增0.37%；有息负债为2.85亿元，同比下降13.89%。有息资产负债率为20.5%，需关注其债务状况。

经营活动现金流

每股经营性现金流为0.11元，同比大幅增长152.7%，表明公司在经营活动中的现金流入有所改善。

商业模式与融资分红

公司业绩主要依靠营销驱动，需进一步研究其背后的实际驱动力。自上市以来，公司累计融资总额为2.76亿元，累计分红总额为7171.82万元，分红融资比为0.26。

风险提示

财报体检工具建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为18.02%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.86%），以及债务状况（有息资产负债率已达20.5%）。

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