国投智能（300188）：2025年一季度业绩下滑，需关注现金流及盈利能力

近期国投智能（300188）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

国投智能（300188）在2025年一季度实现营业总收入2.15亿元，同比上升10.86%。然而，归母净利润却出现大幅下滑，录得-1.26亿元，同比下降270.49%。扣非净利润为-1.28亿元，同比上升20.41%。这表明公司在主营业务上的盈利能力有所改善，但整体利润水平仍然处于亏损状态。

盈利能力

从盈利能力来看，公司的毛利率为35.2%，同比减少14.65%；净利率为-63.68%，同比减少169.01%。这反映出公司在成本控制方面面临较大压力，导致净利率大幅下降。

费用控制

公司在销售费用、管理费用和财务费用方面的支出总计为1.5亿元，三费占营收比为69.64%，同比减少15.46%。尽管费用占比有所降低，但仍处于较高水平，对公司盈利能力造成一定影响。

现金流状况

每股经营性现金流为-0.3元，同比增加33.16%。虽然现金流状况有所改善，但仍然为负值，且近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为10.32%，需密切关注公司现金流状况。

资产负债情况

截至2025年一季度末，公司货币资金为10.74亿元，同比增加12.01%；应收账款为10.19亿元，同比增加2.96%，占最新年报营业总收入比达57.59%，应收账款体量较大。有息负债为1.14亿元，同比减少31.55%，负债水平有所下降。

分红与融资

自上市以来，公司累计融资总额为20.25亿元，累计分红总额为5.54亿元，分红融资比为0.27。公司业绩主要依靠股权融资驱动，需进一步研究其背后的实际驱动力。

综上所述，国投智能在2025年一季度的业绩表现不佳，尤其是利润水平大幅下滑，需重点关注现金流状况及盈利能力的改善。

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