通宇通讯（002792）：2025年一季度业绩显著增长，但需关注应收账款和现金流

近期通宇通讯（002792）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

通宇通讯（002792）在2025年第一季度实现了营业总收入2.51亿元，同比增长6.08%。归母净利润达到1118.2万元，同比增长128.26%，扣非净利润为386.81万元，同比增长157.91%。这表明公司在报告期内盈利能力显著增强。

盈利能力

从盈利能力来看，公司的毛利率为26.33%，同比下降1.67%；净利率为4.46%，同比增长115.18%。尽管毛利率略有下降，但净利率的大幅增长反映了公司在控制成本和提高效率方面取得了一定成效。

费用控制

公司在费用控制方面表现出色，销售费用、管理费用、财务费用总计2991.92万元，三费占营收比为11.93%，同比下降22.52%。这表明公司在优化内部管理、降低运营成本方面取得了积极进展。

现金流与应收账款

值得注意的是，公司每股经营性现金流为-0.12元，虽然较去年同期的-0.2元有所改善，但仍为负值，表明公司在经营活动中的现金流出压力仍然存在。此外，公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比高达1328.34%，这可能对公司未来的现金流产生一定影响。

资产负债情况

公司的货币资金为5.95亿元，同比增长30.34%，显示出公司现金资产较为健康。有息负债为1990.19万元，较去年同期的6672.06万元大幅减少70.17%，表明公司负债水平显著降低。

总结

总体而言，通宇通讯在2025年第一季度的业绩表现较为亮眼，特别是在净利润和费用控制方面取得了显著进步。然而，公司仍需关注应收账款的管理和现金流状况，以确保未来可持续发展。

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