佛慈制药（002644）2025年一季度盈利能力提升但营收下滑

近期佛慈制药（002644）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

佛慈制药（002644）在2025年一季度实现营业总收入2.16亿元，较去年同期下降21.22%。尽管营业收入有所减少，但公司的归母净利润达到1938.16万元，同比增长5.41%；扣非净利润为1435.04万元，同比微降0.48%。

盈利能力

本报告期内，佛慈制药的盈利能力有所提升。毛利率为34.28%，同比增加了10.23%；净利率为9.31%，同比大幅增长了37.03%。这表明公司在控制成本和提高效率方面取得了一定成效。

费用控制

公司在费用控制方面也表现出色，销售费用、管理费用及财务费用合计为3601.46万元，占营业收入的比例为16.66%，相比去年同期减少了1.28个百分点。

资产与现金流

截至本报告期末，货币资金为3.86亿元，较上一年度增长5.75%；应收账款为3.26亿元，同比减少了9.34%；有息负债降至2724.08万元，同比降低了28.18%。每股经营性现金流从负转正，达到0.02元，同比增幅高达150.46%。

其他关键指标

每股净资产增至3.54元，同比增长2.58%；每股收益为0.04元，同比增长5.56%。

需要注意的问题

值得注意的是，公司的应收账款水平较高，应收账款与利润的比例达到了542.99%，这可能暗示着公司在应收账款管理方面存在一定的风险，需进一步关注其回收情况。

综上所述，虽然佛慈制药在2025年一季度面临营业收入下降的压力，但通过有效的成本控制和运营改善，实现了盈利能力的提升。同时，公司应加强对应收账款的管理，确保资金链的安全性和稳定性。

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