万和电气（002543）：2025年一季度营收增长但需关注现金流与应收账款

近期万和电气（002543）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

近期万和电气（002543）发布了2025年一季报。报告显示，截至本季度末，公司营业总收入达到22.95亿元，同比上升15.94%；归母净利润为1.79亿元，同比上升8.01%；扣非净利润为2.15亿元，同比上升14.4%。这些数据显示公司在营业收入方面保持了良好的增长态势。

关键财务指标

• 毛利率：29.88%，同比减少6.83%。
• 净利率：7.81%，同比减少6.83%。
• 三费占营收比：15.29%，同比减少2.04%。
• 每股净资产：6.64元，同比增长5.12%。
• 每股经营性现金流：0.33元，同比减少21.82%。
• 每股收益：0.24元，同比增长9.09%。

资产负债情况

值得注意的是，本报告期万和电气的应收账款显著上升，达到14.12亿元，同比增幅达36.71%，这可能反映了公司在销售回款方面的压力。同时，公司的货币资金为22.35亿元，较去年同期的36.6亿元减少了38.93%，显示出公司在现金流管理上的挑战。

融资与分红

自上市以来，万和电气累计融资总额为15.00亿元，累计分红总额为30.16亿元，分红融资比高达2.01，表明公司重视股东回报。

商业模式与风险提示

公司业绩主要依赖于营销驱动，因此需要深入分析这种驱动力背后的实际效果。此外，财报体检工具建议关注公司的现金流状况（货币资金/流动负债仅为95.61%）以及应收账款状况（应收账款/利润已达214.75%）。

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