齐心集团（002301）：2025年一季度营收微增但净利润下滑，需关注现金流与应收账款

近期齐心集团（002301）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

齐心集团（002301）在2025年一季度实现营业总收入22.12亿元，同比上升0.98%。然而，归母净利润为4886.57万元，同比下降1.14%，扣非净利润为4400.86万元，同比下降0.96%。这表明公司在营业收入略有增长的情况下，盈利能力有所下降。

盈利能力

公司的毛利率为9.74%，较去年同期减少了4.29个百分点；净利率为2.25%，同比增加了4.85个百分点。尽管净利率有所提升，但毛利率的下降反映出公司在成本控制方面面临一定压力。

费用控制

报告期内，公司的销售费用、管理费用和财务费用总计为1.54亿元，三费占营收比为6.98%，同比增加了3.08个百分点。这表明公司在费用控制方面仍有改进空间。

现金流与应收账款

每股经营性现金流为0.03元，同比减少了28.26%，显示出公司在经营活动中的现金流状况有所恶化。此外，公司应收账款达到28.61亿元，占最新年报归母净利润的比例高达4554.83%，这一比例异常高，可能对公司未来的现金流产生不利影响。

资产负债情况

货币资金为38.49亿元，同比增加了11.18%，表明公司现金资产较为健康。有息负债为7.08亿元，同比增加了32.23%，需要注意负债水平的上升。

分红与融资

自上市以来，公司累计融资总额为26.84亿元，累计分红总额为5.23亿元，分红融资比为0.19。这表明公司在资本运作方面较为积极，但分红比例相对较低。

商业模式与未来发展

公司业绩主要依靠研发及营销驱动，未来需要进一步关注这些驱动力的实际效果。同时，建议重点关注公司的现金流状况和应收账款管理，以确保公司财务健康稳定发展。

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