恒烁股份（688416）2025年一季度业绩下滑，三费占比显著上升

近期恒烁股份（688416）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

近期发布的2025年一季报显示，恒烁股份（688416）营业总收入为7514.12万元，较去年同期下降6.67%。尽管营业收入有所减少，但归母净利润为-2633.15万元，同比上升20.34%，扣非净利润为-3088.51万元，同比上升19.07%。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效。

成本与费用

值得注意的是，本报告期恒烁股份的三费（财务费用、销售费用和管理费用）占比显著上升，总和占总营收的比例从去年同期的9.68%上升至18.60%，同比增幅达92.25%。这可能对公司未来的盈利能力产生影响。

盈利能力

公司的毛利率为11.65%，较去年同期减少了3.72个百分点；净利率为-35.04%，同比增加了14.64个百分点。每股净资产为16.12元，同比减少了11.04%。每股收益为-0.32元，同比增加了20.00%。每股经营性现金流为0.25元，同比大幅增长了169.65%。

偿债能力与现金流

公司货币资金为2.84亿元，较去年同期增长了5.60%。应收账款为1.43亿元，同比增长了21.50%。有息负债为3411.88万元，同比大幅增长了690.39%。虽然公司现金资产较为健康，但需关注其现金流状况，尤其是近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-606.95%，以及经营活动产生的现金流净额均为负值。

总结

总体来看，恒烁股份在2025年一季度的业绩表现较为一般，营业收入下降，但通过成本控制使得净利润有所改善。然而，三费占比的显著上升和现金流状况需要引起重视。

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