光云科技（688365）2025年一季度盈利能力提升但需关注现金流及应收账款

近期光云科技（688365）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

光云科技2025年一季度财务表现

一、总体概况

光云科技（688365）在2025年一季度实现了营业总收入1.15亿元，同比上升2.78%。尽管归母净利润和扣非净利润仍为负数，分别为-1295.09万元和-1327.63万元，但同比分别上升了12.26%和12.53%。这表明公司在盈利能力方面有所改善。

二、盈利能力

公司的毛利率达到了67.1%，同比增加了5.55个百分点；净利率为-13.2%，同比提高了9.09个百分点。这些数据显示出公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了一定成效。

三、费用情况

销售费用、管理费用、财务费用总计为6707.88万元，占营业收入的比例为58.39%，较去年同期增长了8.65%。较高的三费占比可能对公司未来的盈利空间造成一定压力。

四、现金流与资产状况

每股经营性现金流为0.04元，同比增长了345.87%，显示出公司在经营活动中的现金流入有所增加。然而，货币资金为2.44亿元，同比下降了4.89%，且应收账款达到8526.19万元，同比增长了38.98%，需要注意其回收风险。

五、融资与分红

自上市以来，光云科技累计融资总额为6.10亿元，累计分红总额为7017.50万元，分红融资比为0.12。这反映了公司在资本市场上较为积极的融资态度以及相对较低的分红水平。

六、商业模式与风险提示

公司业绩主要依赖于营销驱动，因此需要深入分析这种模式是否可持续。此外，根据财报体检工具的建议，投资者应特别留意公司的现金流状况（货币资金/流动负债比例仅为60.01%）、财务费用状况（近三年经营活动产生的现金流净额均为负）以及应收账款状况（年报归母净利润为负）。

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