雅运股份（603790）2025年一季度盈利能力增强，现金流显著改善

近期雅运股份（603790）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

雅运股份（603790）在2025年第一季度实现了营业总收入2.27亿元，同比上升4.35%；归母净利润达到2752.56万元，同比上升10.26%；扣非净利润为2615.5万元，同比上升19.73%。这表明公司在该季度内保持了良好的增长态势。

盈利能力

公司的盈利能力有所提升，毛利率达到了33.69%，同比增加了9.63%；净利率为12.13%，同比增加了7.62%。这些数据显示出公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了积极进展。

财务健康度

• 现金流：每股经营性现金流从去年同期的0元增加到0.09元，同比增幅高达1858.43%，显示出公司经营活动产生的现金流量显著改善。
• 应收账款：应收账款为2.3亿元，较去年同期的2.69亿元减少了14.43%，表明公司在应收账款管理方面有所加强。
• 有息负债：有息负债从1.66亿元减少至1.07亿元，同比降低了35.47%，减轻了公司的债务负担。

资本结构与回报

• 每股净资产：每股净资产为6.48元，同比增加了3.97%。
• ROIC：根据去年的数据，公司的ROIC为4.23%，资本回报率有待进一步提升。

风险提示

尽管公司在多个财务指标上表现出色，但仍需关注以下风险点：

• 现金流状况：货币资金与流动负债的比例仅为61.67%，建议持续关注公司现金流的稳定性。
• 应收账款：应收账款与利润的比例高达404.33%，需警惕坏账风险。

综上所述，雅运股份在2025年第一季度展现了较强的盈利能力和现金流改善，但同时也需要注意潜在的风险因素。

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