博隆技术（603325）2025年一季度盈利大幅增长但需关注现金流及应收账款

近期博隆技术（603325）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

博隆技术（603325）在2025年一季度实现了显著的业绩增长。截至本报告期末，公司营业总收入达到3.28亿元，同比上升131.09%；归母净利润为1.04亿元，同比上升270.28%；扣非净利润为9852.66万元，同比上升323.38%。这些数据显示公司在该季度内盈利能力大幅提升。

盈利能力

公司的毛利率和净利率分别达到了36.65%和31.78%，同比分别增加了27.3%和60.24%。这表明公司在提高产品或服务附加值方面表现出色，且成本控制得当。

成本与费用

值得注意的是，博隆技术的销售费用、管理费用、财务费用总计为-148.61万元，三费占营收比为-0.45%，同比下降了116.85%。这意味着公司在费用控制上取得了显著成效，减少了不必要的开支。

现金流与资产负债

尽管公司在盈利方面表现出色，但其现金流状况值得关注。每股经营性现金流为-0.77元，同比下降了150.35%。此外，货币资金从5.63亿元减少到3.54亿元，降幅达37.20%。同时，应收账款为2.88亿元，同比增长12.50%，占利润的比例高达97.06%。

商业模式与融资

博隆技术自上市以来，累计融资总额为12.08亿元，累计分红总额为1.27亿元，分红融资比为0.1。公司业绩主要依靠股权融资驱动，因此需要进一步研究这种驱动力背后的实际情况。

风险提示

根据财报体检工具的建议，投资者应特别关注公司的现金流状况（货币资金/流动负债仅为50.49%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.55%）以及应收账款状况（应收账款/利润已达97.06%）。此外，存货状况也需留意（存货/营收已达120.46%）。

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