中信重工（601608）：2025年一季度主营收入微增，需关注现金流与应收账款

近期中信重工（601608）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

中信重工（601608）在2025年一季度实现了营业总收入21.93亿元，同比上升0.72%；归母净利润为9092.33万元，同比上升1.28%；扣非净利润为8214.56万元，同比上升10.97%。这表明公司在报告期内盈利能力有所提升。

盈利能力分析

本报告期中信重工的毛利率为18.97%，同比增加了8.05%；净利率为4.03%，同比增加了2.47%。尽管整体盈利水平有所提高，但每股收益为0.02元，同比减少了3.86%，显示出每股盈利能力略有下降。

成本与费用控制

公司在销售费用、管理费用和财务费用方面总计支出1.91亿元，三费占营收比例为8.7%，同比下降了8.0%。这表明公司在费用控制方面取得了一定成效。

现金流与资产负债状况

值得注意的是，每股经营性现金流为-0.08元，同比大幅减少810.98%，显示出公司在经营活动中现金流出压力较大。此外，货币资金为17.45亿元，同比增加62.13%，但应收账款为36.03亿元，同比增加12.64%，应收账款与利润的比例高达961.97%，需关注其回收风险。

商业模式与资本结构

中信重工的业绩主要依赖于研发及营销驱动。公司自上市以来，累计融资总额为51.93亿元，累计分红总额为9.68亿元，分红融资比为0.19。公司的ROIC为3.54%，资本回报率有待进一步提升。

总结

总体来看，中信重工在2025年一季度的主营收入和盈利能力有所增长，但在现金流管理和应收账款方面存在潜在风险，需持续关注。

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