今飞凯达（002863）2024年年报简析：增收不增利，短期债务压力上升_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期今飞凯达（002863）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入49.0亿元，同比上升11.12%，归母净利润6699.0万元，同比下降9.24%。按单季度数据看，第四季度营业总收入15.45亿元，同比上升24.93%，第四季度归母净利润641.98万元，同比下降60.24%。本报告期今飞凯达短期债务压力上升，流动比率达0.84。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.77%，同比增12.3%，净利率1.39%，同比减17.93%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.84亿元，三费占营收比7.83%，同比减10.55%，每股净资产4.57元，同比增2.79%，每股经营性现金流0.67元，同比增53.24%，每股收益0.11元，同比减26.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为3.29%，资本回报率不强。去年的净利率为1.39%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额14.23亿元，累计分红总额6246.93万元，分红融资比为0.04。
商业模式：公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为7.58%、货币资金/流动负债仅为18.05%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.45%）
建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达49.52%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达11.29%、流动比率仅为0.84）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达927.47%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司在泰国的生产布局有什么优势？
答：公司在泰国设立生产基地的目的在于贴近市场产销，大力开发海外市场，降低国际贸易壁垒风险。在 M 市场（售后市场），泰国基地的出口是零关税的，即使适当提高售价，产品仍具有一定的价格优势。在 OEM 市场（主机市场），随着长安、长城、比亚迪等多家汽车品牌在泰国的生产基地竣工投产，市场需求不断扩大。由于主机厂要求供应商通过各项认证，具有较高的准入门槛。公司可依靠积累的客户资源及与其良好的合作关系快速切入市场，为国际厂商在东南亚的各生产基地提供全面的轮毂配套支持。

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