东百集团（600693）一季度财报：收入微增，需关注现金流与债务状况

近期东百集团（600693）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

东百集团（600693）在2025年一季度实现了营业总收入4.91亿元，同比上升0.59%；归母净利润为3959.0万元，同比上升5.09%；扣非净利润为3781.32万元，同比上升4.02%。这些数据显示公司在本季度的盈利能力略有提升。

盈利能力分析

• 毛利率：达到58.01%，同比增加了3.68个百分点，表明公司在控制成本方面有所改善。
• 净利率：为13.38%，同比增加了8.19个百分点，显示出公司在净利润方面的增长。
• 每股收益：为0.05元，同比增加了5.08%，反映了股东权益的增值。

资产与负债情况

• 货币资金：从2.07亿元增加到2.92亿元，增幅为41.42%，这有助于增强公司的短期偿债能力。
• 应收账款：从4274.7万元增加到5650.65万元，增幅为32.19%，需要注意的是，应收账款的快速增加可能影响公司的现金流。
• 有息负债：从54.96亿元增加到62.78亿元，增幅为14.23%，表明公司债务负担有所加重。

现金流与费用

• 每股经营性现金流：从0.19元减少到0.13元，降幅为31.87%，这提示公司需要关注其经营活动产生的现金流量。
• 三费占营收比：为34.47%，同比增加了0.72个百分点，说明公司在销售、管理和财务费用上的支出有所增加。

商业模式与风险提示

• 资本回报率（ROIC）：去年为3.52%，资本回报率不强。
• 净利率：去年为7.32%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资与分红：公司上市以来累计融资8.99亿元，累计分红5.09亿元，分红融资比为0.57。

需关注事项

• 现金流状况：货币资金/流动负债仅为5.2%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.15%，需关注现金流的稳定性。
• 债务状况：有息资产负债率已达42.89%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达13.7%，流动比率仅为0.48，需警惕债务风险。
• 财务费用状况：财务费用/近3年经营性现金流均值已达61.54%，需关注财务费用对公司利润的影响。
• 应收账款状况：应收账款/利润已达129.94%，需关注应收账款回收情况。
• 存货状况：存货/营收已达124.41%，需关注存货管理水平。

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