信达地产（600657）一季度业绩下滑显著，需重点关注现金流与债务状况

近期信达地产（600657）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

信达地产（600657）在2025年一季度的营业总收入为5.18亿元，较去年同期下降了34.22%。归母净利润录得-2.09亿元，同比下降7.01%，扣非净利润为-2.06亿元，同比下降1.09%。这表明公司在该季度内未能实现盈利，并且亏损有所扩大。

盈利能力分析

从盈利能力来看，信达地产的毛利率为23.17%，同比减少了34.11个百分点；净利率则为-46.34%，同比减少了62.11个百分点。这些数据显示出公司在主营业务上的盈利能力大幅减弱。

成本费用控制

值得注意的是，信达地产的一季度三费（销售费用、管理费用及财务费用）总和达到了5.09亿元，占总营收的比例高达98.24%，相比去年同期增长了50.13%。这意味着公司在成本控制方面面临较大压力，尤其是三费占比的急剧上升。

现金流与偿债能力

尽管公司拥有54.09亿元的货币资金，但相较于去年一季度末的74.26亿元，减少了27.17%。此外，公司的有息负债为376.26亿元，虽然较去年一季度略有减少，但仍然处于较高水平。同时，应收账款从去年一季度的19.03亿元增加到了22.68亿元，增幅为19.20%。

风险提示

根据财报体检工具的建议，投资者应特别关注以下几点风险：

• 现金流状况：货币资金占总资产比例仅为7.97%，货币资金对流动负债覆盖率仅为24.02%，近三年经营性现金流平均值对流动负债覆盖率为1.83%。
• 债务状况：有息资产负债率已达到41.78%，有息负债总额与近三年经营性现金流平均值之比为68.9%。
• 财务费用状况：财务费用与近三年经营性现金流平均值之比高达288.25%。
• 应收账款状况：年报归母净利润为负。
• 存货状况：存货与营收之比高达429.01%。

综上所述，信达地产在2025年一季度的表现不尽如人意，多项关键财务指标出现下滑，特别是盈利能力的削弱以及成本费用的快速上涨，给公司带来了较大的经营挑战。

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