精工钢构（600496）2025年一季度营收增长强劲但需关注应收账款及现金流

近期精工钢构（600496）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

精工钢构（600496）在2025年一季度实现了显著的营业收入增长，达到48.2亿元，同比增长41.16%。归母净利润为1.24亿元，同比增长27.34%，扣非净利润为1.11亿元，同比增长26.32%。这表明公司在报告期内保持了良好的盈利能力。

盈利能力

尽管营业收入和净利润均有所增长，但公司的毛利率和净利率分别下降至9.16%和2.55%，同比分别减少了19.4%和10.89%。这可能反映出公司在成本控制方面面临一定压力。

成本与费用

公司在销售费用、管理费用和财务费用上的支出总计为2.1亿元，三费占营收比为4.36%，较去年同期的6.16%大幅下降29.27%。这表明公司在费用控制方面取得了一定成效。

资产与负债

截至报告期末，公司的货币资金为53.26亿元，同比增长9.16%；应收账款为34.92亿元，同比增长33.36%。有息负债为37.16亿元，同比增长4.49%。应收账款的快速增长值得关注，其占利润的比例高达682.55%，可能对公司未来的现金流产生影响。

现金流

每股经营性现金流为0.18元，同比增长36.00%。然而，财报体检工具提示，公司现金流状况需要关注，货币资金与流动负债的比例仅为69.01%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为4.61%。

总结

总体来看，精工钢构在2025年一季度表现出强劲的营业收入增长，但在毛利率和净利率方面有所下滑。同时，应收账款的快速增加和现金流状况需要引起重视。公司应进一步优化成本结构，加强应收账款管理，确保现金流的稳定性和健康性。

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