宝钢股份（600019）2025年一季度盈利能力增强但需关注现金流和应收账款

近期宝钢股份（600019）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

宝钢股份2025年一季度财务表现

营收与利润

宝钢股份在2025年一季度实现营业总收入728.8亿元，较去年同期下降9.82%。尽管营收有所下滑，但公司的归母净利润达到24.34亿元，同比增长26.37%，扣非净利润为23.99亿元，同比增长52.23%。这表明公司在控制成本和提高效率方面取得了一定成效。

盈利能力

本报告期内，宝钢股份的盈利能力显著提升，毛利率为7.22%，同比增加40.78%，净利率为3.8%，同比增加34.12%。这些数据显示出公司在主营业务上的盈利能力有所增强。

费用控制

公司在销售费用、管理费用及财务费用上的支出总计为16.07亿元，三费占营收比例为2.2%，同比增加了11.66%。虽然费用占比有所上升，但总体费用控制在合理范围内。

现金流与资产状况

每股经营性现金流为0.2元，同比大幅增长246.06%，显示出公司在经营活动中的现金流入情况得到明显改善。然而，需要注意的是，货币资金与流动负债的比例仅为36.8%，提示公司需要进一步关注其现金流状况。

应收账款

应收账款为149.51亿元，占利润的比例高达203.09%，这一比例较高，意味着公司可能面临较大的应收账款回收压力，需加强对应收账款的管理。

分红与融资

自上市以来，宝钢股份累计融资总额为594.47亿元，累计分红总额为1221.73亿元，分红融资比为2.06，显示出公司具有较强的股东回报意识。

综上所述，宝钢股份在2025年一季度表现出较强的盈利能力，但在现金流管理和应收账款方面仍需加以重视。

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