科瑞思（301314）2025年一季度业绩下滑，费用激增与现金流恶化需关注

近期科瑞思（301314）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

近期科瑞思（301314）发布了2025年一季报。报告显示，截至本报告期末，公司营业总收入为3562.83万元，同比上升0.2%；归母净利润为239.01万元，同比下降68.97%；扣非净利润为-14.35万元，同比下降103.21%。从单季度数据来看，第一季度营业总收入为3562.83万元，同比上升0.2%；归母净利润为239.01万元，同比下降68.97%；扣非净利润为-14.35万元，同比下降103.21%。

主要财务指标分析

盈利能力

• 毛利率：17.33%，同比减少29.97%。
• 净利率：6.43%，同比减少70.37%。
• 每股收益：0.04元，同比减少71.43%。

盈利能力显著下降，尤其是净利率和每股收益的大幅下滑，表明公司在本季度的盈利水平受到了较大影响。

成本与费用

• 三费占营收比：15.15%，同比增加130.83%。
• 销售费用、管理费用、财务费用总计：539.59万元。

三费占比的大幅上升，显示出公司在费用控制方面面临较大压力，这可能是导致净利润大幅下降的主要原因之一。

现金流与资产负债

• 每股经营性现金流：-0.11元，同比减少160.41%。
• 货币资金：1.13亿元，同比减少17.45%。
• 应收账款：8389万元，同比减少13.91%。
• 有息负债：291.37万元，同比增加164.39%。

现金流的恶化和有息负债的增加，进一步加剧了公司的财务压力。尽管应收账款有所减少，但其绝对值仍然较高，应收账款与利润的比例达到了468.71%，需密切关注其回收情况。

商业模式与资本结构

• ROIC：0.49%，资本回报率较低。
• 净利率：11.94%，附加值一般。
• 累计融资总额：6.78亿元。
• 累计分红总额：7939.00万元，分红融资比为0.12。

公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动，需要深入研究这些驱动力的实际效果及其可持续性。

综上所述，科瑞思在2025年一季度的业绩表现不佳，费用激增和现金流恶化是主要问题，需重点关注应收账款的管理和费用控制措施。

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