冠龙节能（301151）2025年一季度盈利能力增强但现金流和应收账款需关注

近期冠龙节能（301151）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

冠龙节能（301151）在2025年一季度实现了营业总收入1.59亿元，同比上升7.33%；归母净利润达到822.0万元，同比上升38.98%；扣非净利润为684.54万元，同比上升27.44%。这表明公司在报告期内盈利能力有所提升。

盈利能力

公司的毛利率为33.69%，同比增加了8.13个百分点；净利率为5.16%，同比增加了29.49%。这些数据显示出公司在控制成本方面取得了一定成效，盈利能力得到了显著改善。

费用控制

尽管三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计达到了3748.91万元，占营业收入的比例为23.55%，较去年同期增长了3.45个百分点，但考虑到整体收入的增长，费用控制情况仍属合理范围。

现金流与资产负债

值得注意的是，每股经营性现金流为-3.81元，同比减少了1107.76%，这一大幅下降可能反映出公司在运营过程中遇到了较大的现金流出压力。此外，货币资金从2024年的11.93亿元减少至9.17亿元，降幅达23.14%，这也提示投资者应密切关注公司的现金流状况。

同时，应收账款从去年的4.71亿元增加到5亿元，增幅为6.10%，应收账款与利润的比例高达659.27%，意味着公司可能存在一定的回款风险。

商业模式与资本结构

公司自上市以来，累计融资总额为12.94亿元，累计分红总额为1.99亿元，分红融资比为0.15。公司业绩主要依赖于资本开支、营销及股权融资驱动，因此需要进一步评估其资本支出项目的合理性及其对公司财务状况的影响。

综上所述，虽然冠龙节能在2025年一季度表现出较强的盈利能力，但现金流和应收账款方面的挑战不容忽视，值得投资者持续跟踪观察。

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