达瑞电子（300976）2025年一季度业绩显著增长但需关注应收账款风险

近期达瑞电子（300976）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

达瑞电子（300976）在2025年一季度实现了显著的增长。营业总收入达到6.59亿元，同比上升45.41%；归母净利润为5721.41万元，同比上升84.35%；扣非净利润为5244.68万元，同比上升104.12%。这表明公司在主营业务方面取得了良好的进展。

盈利能力

公司的盈利能力也有所提升。毛利率为22.2%，同比增加了0.58个百分点；净利率为8.48%，同比增加了31.13个百分点。每股收益达到了0.6元，同比增长了81.82%。这些数据显示出公司在成本控制和盈利水平上的改善。

费用控制

公司在费用控制方面表现出色。销售费用、管理费用、财务费用总计为5551.8万元，三费占营收比为8.43%，同比下降了19.57%。这说明公司在提高运营效率方面取得了一定成效。

现金流与资产状况

尽管货币资金从9.91亿元减少至7.01亿元，下降了29.25%，但每股经营性现金流达到了0.29元，同比增长了212.14%，显示出公司在经营活动中的现金流状况有所改善。

应收账款风险

值得注意的是，公司的应收账款大幅上升，从3.08亿元增加到6.36亿元，同比增幅达106.61%。应收账款与利润的比例高达263.08%，这一比例较高，可能对公司未来的现金流和坏账风险产生影响，需引起重视。

偿债能力与融资情况

公司现金资产非常健康，有息负债从709.18万元减少到540.92万元，下降了23.73%。公司自上市以来，累计融资总额为21.93亿元，累计分红总额为3.39亿元，分红融资比为0.15。

商业模式

公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，需重点关注资本开支项目的合理性及资本支出的资金压力。

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