斯迪克（300806）2025年一季度业绩下滑，需关注现金流与债务风险

近期斯迪克（300806）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

斯迪克（300806）在2025年一季度实现营业总收入6.71亿元，同比上升1.09%。然而，归母净利润仅为964.06万元，同比下降48.27%；扣非净利润更是大幅下降至108.82万元，降幅达78.08%。这表明公司在收入增长的同时，盈利能力显著减弱。

盈利能力

从盈利能力来看，公司的毛利率为22.89%，同比增加了8.78%，但净利率却从去年同期的1.97%降至1.44%，降幅为48.84%。每股收益也从0.04元降至0.02元，同比减少50.0%。这些数据显示出公司在控制成本和提高利润率方面面临挑战。

费用控制

公司在销售费用、管理费用和财务费用上的支出总计达到9315.49万元，占营业收入的比例为13.89%，较去年同期的12.11%有所增加。特别是财务费用的上升，可能对公司未来的盈利空间造成进一步压力。

现金流与债务状况

截至2025年一季度末，公司的货币资金为2.29亿元，较去年同期减少了15.14%。与此同时，应收账款增至11.38亿元，同比增长15.56%。有息负债总额达到39.27亿元，同比上升6.63%，显示出公司短期债务压力上升，流动比率仅为0.94，低于健康水平。

商业模式与资本回报

公司业绩主要依赖于研发及营销驱动，但其资本回报率（ROIC）仅为2.71%，净利率为1.97%，表明公司产品或服务的附加值不高。此外，公司自上市以来累计融资8.29亿元，累计分红8673.26万元，分红融资比为0.1，显示出公司在资本运作方面的效率有待提升。

总结

总体而言，斯迪克在2025年一季度的表现不尽如人意，尤其是在利润和现金流方面存在较大压力。公司需要密切关注现金流状况和债务风险，并采取有效措施改善盈利能力。

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