广生堂（300436）2025年一季度业绩下滑显著，需关注现金流与债务状况

近期广生堂（300436）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

广生堂（300436）在2025年第一季度的财务报告显示，公司营业总收入为9760.8万元，较去年同期下降了18.69%。归母净利润录得-2848.89万元，同比大幅下降94.56%；扣非净利润为-3042.09万元，同比下降76.07%。这表明公司在该季度的盈利能力出现了明显的恶化。

成本与费用分析

值得注意的是，尽管营业收入有所减少，但公司的三费（销售费用、管理费用及财务费用）却显著增加，占总营收的比例达到了84.42%，相比去年同期增长了30%。这意味着公司在控制成本方面面临较大压力，可能影响到未来的盈利空间。

盈利能力评估

从毛利率来看，虽然同比增加了10.01%，达到65.63%，但是净利率却降至-30.25%，同比减少了146.9%。每股收益也从-0.09元降至-0.18元，降幅高达94.67%。这些数据显示出公司在提高效率和降低成本方面存在挑战。

资产负债情况

截至报告期末，广生堂的货币资金余额为1.2亿元，较上一年度减少了41.26%；同时，应收账款略微减少至6686.04万元，同比降低了4.37%。此外，有息负债规模为4.46亿元，同比减少了8.13%。然而，公司的现金流状况不容乐观，每股经营性现金流为-0.08元，尽管同比略有改善，但仍处于负值状态。

商业模式与风险提示

根据财报体检工具的分析，广生堂的业绩主要依赖于营销驱动，且过去三年的经营性现金流均为负数，这可能暗示着公司在市场拓展和资金回笼方面存在一定困难。此外，有息资产负债率已经达到32.26%，加上连续三年的经营性现金流为负，投资者应密切关注其现金流和债务状况。

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