皇氏集团（002329）2024年业绩大幅下滑，现金流和债务压力加剧

近期皇氏集团（002329）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

皇氏集团（002329）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为20.46亿元，同比下降29.21%。归母净利润为-6.81亿元，同比下降1110.73%。扣非净利润为-5.04亿元，同比下降231.9%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为5.36亿元，同比下降17.11%；归母净利润为-6.66亿元，同比下降519.19%；扣非净利润为-4.72亿元，同比下降308.33%。

盈利能力分析

公司2024年的毛利率为24.41%，同比增加了30.6%。然而，净利率为-33.41%，同比减少了1454.58%。这表明尽管毛利率有所提升，但整体盈利能力严重恶化。每股收益为-0.81元，同比减少了1110.7%。每股净资产为1.2元，同比减少了40.41%。

费用控制与现金流

销售费用、管理费用、财务费用总计为5.02亿元，三费占营收比为24.56%，同比增加了9.46%。每股经营性现金流为0.42元，同比减少了19.67%。经营活动产生的现金流量净额同比减少了19.67%，主要原因是2023年6月转让子公司云南皇氏来思尔乳业有限公司和云南皇氏来思尔智能化乳业有限公司股权后，该子公司不再纳入合并报表。

债务状况

公司短期债务压力上升，流动比率仅为0.82。有息负债为21.03亿元，同比减少了2.92%。货币资金为4.21亿元，同比减少了17.32%。有息资产负债率为45.69%，货币资金/总资产仅为9.77%，货币资金/流动负债仅为24.28%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.33%。

主营业务分析

乳制品、食品行业的营业收入为16.45亿元，占总收入的80.41%，毛利率为27.52%。其中，常温奶收入为9.03亿元，占总收入的44.14%，毛利率为21.52%；低温奶收入为7.23亿元，占总收入的35.33%，毛利率为35.56%。信息服务、信息工程行业的营业收入为1.78亿元，占总收入的8.69%，毛利率为2.75%。

发展前景与风险

公司在水牛奶领域具有领先地位，拥有完整的产业链和完善的营销网络。然而，公司面临的主要风险包括奶源不足、成本波动和市场竞争。公司计划通过引进优质奶水牛种源、推进牧场建设、优化供应链管理、加强渠道建设和市场推广等措施应对这些挑战。

总结

总体来看，皇氏集团2024年的财务表现不佳，盈利能力大幅下降，现金流和债务压力加剧。尽管公司在水牛奶领域具有一定的竞争优势，但仍需密切关注其未来的经营策略和市场表现。

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