力合科创（002243）：2025年一季度盈利能力提升但需关注现金流与债务状况

近期力合科创（002243）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

力合科创2025年一季度财务表现

经营业绩

力合科创（002243）在2025年一季度实现营业总收入4.67亿元，同比上升5.18%。尽管营业收入有所增长，但归母净利润仍为负数，录得-2070.05万元，不过同比上升了42.64%。扣非净利润同样为负，为-2725.32万元，同比上升27.98%。这表明公司在控制成本和提高效率方面取得了一定成效。

盈利能力

本季度，力合科创的毛利率为19.09%，同比增加了16.34%；净利率为-7.59%，同比增加了40.35%。尽管净利率仍为负值，但其改善幅度显著。此外，三费（销售费用、管理费用、财务费用）占营收比为22.12%，同比下降了4.41%，显示出公司在费用控制上的努力。

现金流与偿债能力

公司的货币资金为16.23亿元，较去年同期增长了31.24%，显示出良好的现金储备。然而，每股经营性现金流为0.05元，虽然同比大幅增长135.20%，但仍需关注其现金流状况，因为近3年经营性现金流均值为负，且应收账款/利润比例高达361.83%，表明公司在应收账款回收方面可能存在压力。

债务状况

有息负债为57.35亿元，同比增长10.14%，有息资产负债率为31.98%。尽管公司现金资产健康，但较高的有息负债和近3年经营性现金流均为负值，提示投资者需关注公司的债务偿还能力和现金流管理。

总结

总体来看，力合科创在2025年一季度的盈利能力有所提升，毛利率和净利率均有明显改善。然而，公司仍需关注现金流和债务状况，特别是应收账款管理和存货水平，以确保长期稳健发展。

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