郑煤机（00564.HK）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期郑煤机（00564.HK）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

2024年度,全球经济温和复苏,但国际局势复杂多变,地缘政治冲突加剧,外部环境变化带来的不利影响增多,国内有效需求不足,经济运行出现分化,公司所在行业「内卷」加剧,波动挑战加大。面对严峻复杂的外部形势,公司围绕「成为全球领先并可持续发展的智能工业解决方案提供商」的全新愿景,聚焦战略目标,紧密跟踪市场动态,坚持创新驱动,全力推动数字化转型,对外强化市场引领,对内加强能力建设,扎实有序推进公司各项工作,实现经营业绩的稳定增长。
      (一)集团整体及各产业板块业绩再创历史最好水平
      2024年郑煤机集团实现营业总收入人民币37,052.04百万元,同比增长1.73%;实现归属于上市公司股东的净利润人民币3,943.49百万元,同比增长19.45%。煤机板块、亚新科、恒达智控等主要产业板块的业绩创历史最好水平。
      (二)持续推进数字化转型,培育发展新质生产力
      全面启动集团数字化转型规划、业务治理变革,提升集团运营效率和市场竞争力。进行全球业务的深度访谈和调研,完成SAP项目蓝图方案设计,初步形成数字化转型规划和业务治理变革方案,为集团公司未来实现数字化全球治理夯实根基。
      智慧园区成功入选世界灯塔工厂名录,成为煤机行业首座「灯塔工厂」。恒达智控数字化新工厂投产运营,产能同比提升12%,效率提升33%,交货时间缩减11%,实现了生产过程的智能化和产品的智能化,打造智能制造领域的核心竞争力,将成为综采控制系统与高端支架用阀建设智能制造示范基地、工业互联网平台基地和研发测试测验基地,以数字化、智慧化赋能煤炭行业客户高质量发展。
      坚持「以数字驱动业务全流程变革」,建立IT+OT相融合的推进机制,深入推进数字化建设,培育发展新质生产力。推进服务大数据平台、设计工艺制造一体化、ZMOM2.0(制造运营系统)、APS(高级排程与计划系统)等系统建设或完成上线,开发交互式人工智能应用场景,展厅数字人正式运行。推进煤机板块数字化运营平台,完成核心功能部署,实现1+6管理驾驶舱、68张业务报表统一管理。
      (三)整合优化子公司少数股权,提升集团产业协同和归母盈利能力
      根据集团公司对各产业板块的发展战略,收回子公司少数股权、提升控股比例是公司加强集团管控和产业协同、提高归母盈利能力、强化资源整合的重要战略部署。2024年,公司在煤机板块、亚新科通过增资、收购少数股东股权等形式,提升在核心业务子公司(恒达智控、智能工作面公司、长壁公司、亚新科南京、亚新科双环和凸轮轴等)的持股比例,有利于公司内部业务、财务、资金、资本运作等全方位优化整合资源,增强相关子公司发展实力,提升运营决策效率,提升归属于上市公司股东的业绩。
      (四)煤机板块成套智能优势显著、营造差异化优势
      2024年,煤机板块面对错综复杂的外部环境,积极创新求变,抓机遇、调结构、促转型、细管理,主要指标稳中有升、市场开发逆势而上、成套智能优势显著、生产经营质效双增,全年实现营业收入人民币19,469.66百万元,净利润(不包括未分配开支)人民币4,167.47百万元,一如既往地发挥著集团压舱石的作用,延续著持续高质量发展的良好态势。
      1、国内国际市场成果丰硕
      煤机板块面对外部市场需求不足、行业竞争激烈「内卷」的形势,积极应对市场变化,坚持「项目为王、订单为王、成交为王」的原则,快速调整销售策略,坚持挖存量和拓增量两手抓,主动抓订单、控风险、促回款,扎实推进国内、国际及分子公司市场开发工作。
      国内市场参标中标率和直接订货逆势增长,成套化项目订货额、成套数量均创历史新高。智能化发展向实向深,智能化开采系统市场占有率超过45%,连续多年稳居行业领先地位。中标交付7.2米超大采高综放液压支架,刷新综放领域新高度。国际市场方面,努力巩固传统业务市场,积极主动开辟新业务、新市场,在印尼和土耳其连续签订大成套项目,首次打入哈萨克斯坦市场。积极拓展非煤业务,开拓起重设备市场,开辟新赛道。
      2、科技创新引领高质量发展
      坚持「对外全面引领、对内创造价值」的研发理念,不断完善科研创新体系,打造差异化的产品技术和服务优势,努力开发新产品、新业务,为企业持续保持竞争优势、实现未来长期稳定增长、再树行业新标杆开辟新的路径。
      新业务开拓雏形初现,围绕客户需求,研发新产品,开拓新市场,大倾角支护移设备、快速掘锚一体机、横轴露天连续采矿机成功应用。积极推进露天开采、充填系统、智能掘进、绿色零支架等研发力度,努力开辟新的增长点。
      从煤矿成套智能开采系统进一步拓展智慧矿山一体化业务,将业务拓展至掘进工作面、煤矿全系统管控,并新增智能综掘控制系统、工作面泵站及控制系统、煤矿皮带运输集控系统、智慧矿山管控平台等多项新业务,进一步完善智慧矿山业务的系统版图。
      开启智慧矿山全场景智能时代。在智慧矿山领域成功实现了Deepseek与矿压监测系统、全矿井管控平台、综采管控平台、AI视频分析、数字孪生系统、工业互联网、灾害综合防治等系统的深度融合。将煤矿生产、安全、预警、分析业务融入DeepSeek行业大模型,从底层算法到上层框架,再到硬件设施,全方位实现国产化适配。这不仅为煤矿数据安全筑牢了坚固防线,更在响应速度上实现了质的飞跃,将为智慧矿山建设提供更高效、更可靠的解决方案。
      3、多措并举垂直提升产能
      以用户需求为导向,坚持高目标拉动,提高全要素生产效率,为市场开发保驾护航。内部充分挖潜,大幅提高自制占比、缩短制造周期,增强生产柔性水平和市场竞争力。煤机板块人均自制产量同比提升4.3%,创历史新高。进一步加强成套项目制造的统筹策划,高质量、超预期满足客户交付需求。
      (五)汽车零部件板块巩固核心优势地位,加速新能源转型
      报告期内,公司汽车零部件板块把握市场趋势,优化业务结构,核心零部件优势地位持续巩固,新能源汽车零部件以底盘、电驱为主线取得重大进展,整体运营效率及盈利能力持续提升,全年实现营业收入人民币17,582.38百万元,净利润(不包括未分配开支)人民币265.54百万元,为公司的可持续发展提供了强有力的支撑。
      亚新科2024年经营情况表现卓越,营业收入、净利润均创下历史新高。亚新科持续推进战略转型,致力于产品平台化发展,打造丰富的产品线。乘用车和新能源领域业务突飞猛进,乘用车业务收入占比2024年提升至47%(2022年为30%),2025年将首次超越商用车,使亚新科从以商用车为主的业务布局,发展成为商用车和乘用车业务并举、零件向部件发展的全新格局。空气悬架系统零部件业务取得突破性进展,已与多家头部主机厂达成合作;电池冷郤板及底盘杆件业务获得多个项目定点,实现了从零到一的突破。商用车业务方面,活塞环产品不断创新优化,凭借在高温、高爆压、高升功率条件下的可靠表现和低排放、高燃油经济性等性能优势,打破国际巨头垄断,对提升发动机行业国际竞争优势提供了创新方案;持续践行「零缺陷」理念,推进铸造技术升级,以高质量的发动机缸体缸盖铸造产品,满足客户对产品性能、精度和可靠性的严苛要求;紧随客户的步伐,积极配合甲醇发动机等新产品的市场发展,荣获客户优秀供应商奖。持续推进产能提升项目建设,运城工厂、减振部件业务、电池冷郤板业务量产,加快工厂数字化升级,为业务扩张和市场占有率提升奠定坚实基础。
      索恩格聚焦盈利、聚焦增长,继续优化全球布局,2024年经营表现良好,市场份额持续提升;12V起动机和48VBRM业务呈现出良好的增长态势,售后业务增长显著。西班牙工厂启用全新自主研发的逆变器生产线,有效改善48VBRM业务成本,印度高压电机业务取得新突破,以本土化优势快速抢占迅速发展的印度市场。
      索恩格汽车电动系统有限公司(SES)加速拓展新能源汽车业务,在高压驱动电机零部件关键工艺技术领域的积累和突破,助力新项目获取,已获取多个头部客户定转子项目定点,部分项目量产爬坡中。成功获得EMB刹车电机项目,实现底盘域电机业务的突破。在市场拓展的同时,致力于前瞻工艺的开发,稳步推进新产能建设,为长远发展奠定坚实的基础。
      (六)为离散制造业数字化和智能化赋能,实现新突破
      郑煤机数耘公司致力于打造完整的数字化工厂生态,培育打造「智慧工厂交钥匙」的能力,以数字化赋能产品品质和工厂效率的提升。对外以「灯塔工厂和灯塔网络」为基础输出经验,2024年向客户圆满交付了首个集团外的项目,并获得多个外部项目订单,再次证明在离散型制造行业智能工厂解决方案的过硬实力,未来有望成为集团数字化转型的重要业务支撑。
      (七)投资业务取得新进展,资本赋能产业转型升级
      报告期内,公司参股企业速达股份实现首发上市,成为A股首个专注于工业机械全寿命周期管理的专业化服务公司;参股企业洛阳轴承集团股份有限公司完成股份制改造,已开展IPO辅导,具备了走向资本市场的基础,且在高铁、航天、风电、特大重型轴承领域实现新突破。在做好现有业务板块的同时,优化产业布局,探索新兴领域的机会,资本赋能企业高质量发展。

业务展望：

2025年是「十四五」规划收官之年,也是布局谋划「十五五」新发展的关键之年。宏观经济环境复杂多变、市场竞争日趋激烈、技术革新日新月异,既带来了转型发展的机遇,也提出了更为严峻的考验。公司将聚焦战略目标,坚持以科技创新为引领,持续强化创新驱动,实现认知能力、集团治理能力、体制机制创新、数字化转型等各方面的突破,以高昂的工作激情,推动各项工作整体提升,实现企业持续高质量发展。
      1、持续深化改革转型,夯实高质量发展基础
      (1)持续推进业务治理变革,加强集团管控
      以战略、财务、IT、人力资源、投资为抓手,推动集团总部定位由「小总部」向战略管控的「功能型」总部转变,集团总部专注于战略指导、专业支持和业务协同,推动集团内部产业板块和组织结构调整,完善全球合规体系,确保整体发展方向的一致性与高效性。
      (2)持续推进数字化转型,培育发展新质生产力
      以智能化、全球化、数字化为引领,持续推动变革与创新、提升整体数字化和智能制造水平。完成集团数字化转型战略规划,明确新形势下的全球IT架构,与IT、AI融合改变传统产业,推进产品和服务的创新,不断促进业务效率提升、客户体验提升、商业模式创新,以数字化、智慧化赋能企业高质量发展。
      (3)推动集团新产业布局,以投资促发展
      把握「双碳」背景下的产业新机遇,梳理转型业务、孵化业务及潜在并购业务,围绕现有业务中有市场有增量的方向投资,面向未来的新产业布局,以投资赋能产业发展,固定资产投资扩产助力内生式增长、股权投资支撑外延式增长,推动集团高质量发展。
      2、持续推动各板块业务变革创新,实现稳健发展
      (1)煤矿机械业务以智能为引领,保持领先地位
      煤机板块继续深化以数字化、智能化为支撑的「四化」战略,扎实推进智能引领产品成套化发展,数字驱动业务全流程变革,构建煤矿机器人技术体系,确保在全球煤机市场中的领先地位。
      一是增强市场竞争力。深化全球布局,提升国际市场开发与服务配套能力,进一步扩大国际影响力;创新商业模式,以成套一体化销售为抓手,以工业互联网平台为基础,借助多元化的智能感知硬件,构建数据+模型+场景的远程智能运维平台,实现设备全寿命周期健康状态的实时监测和预防性智能维护,探索全寿命周期专业化服务营销新模式,构筑竞争壁垒,实现差异化竞争和市场领先。
      二是坚持创新驱动。聚焦高端成套标杆示范项目建设,在「两机一架」之外通过多种方式实现更多煤矿设备产品的突破,营造一站式解决方案竞争优势;围绕采掘效能提升,聚焦各类型矿用辅助作业机器人研发,面向「少人、增安、提效」形成具备核心竞争力的郑煤机成套化解决方案;强化智能引领,围绕人工智能赋能煤矿设备和更多应用场景,重点开展煤矿开采无人化、智能化、机器人化核心问题研究,引领行业智能化发展趋势,实现从「坐在地面采煤」到「坐在办公室采煤」。
      三是全面推进数智化建设。以解决客户现场和经营管理问题为抓手,将数智化建设融入企业营销、研发、制造、服务、运营等场景,以「流程再造、数据治理、指标规范、报表统一」为抓手,实现煤机板块数字化转型;坚持总体规划、分步实施原则,依托智能工厂建设和产线布局调整,深化设计工艺一体化,推广智慧园区MBD模式,打造独具郑煤机特色的精益智能制造生产运营系统,把煤机板块整体制造基地全方位打造成智能工厂;拥抱人工智能,深化郑煤机交互式人工智能应用实践,为客户创造价值和智能应用新体验。
      (2)亚新科加快新能源转型,做好产能储备
      一是围绕底盘大力开发新能源汽车市场,抓住国产化和新能源机遇,底盘减震业务继续扩大市场份额;空气悬架系统、冷板、杆件、副车架等新业务从破冰到扩大市场份额;快速推进新产品新业务布局。二是继续巩固和提升核心业务的优势地位,加大国际市场开拓力度,探索海外建厂,满足全球客户需求,核心业务优势由国内向全球拓展;三是为业务的持续增长做好产能储备,做好减震密封、粉末冶金以及新业务增长的产能布局规划;四是推进数字化建设,推进工厂数字化规划、痛点工序╱单元的自动化升级,提升核心竞争力。
      (3)索恩格稳固全球市场份额,SES加快新能源业务发展
      索恩格继续降本提效、精简层级、增强总部赋能,激发内生动力;推进自研48VBRM电机量产,推广轻型电动车电机产品,在12V和48VBRM领域进一步提升市场份额,借助中国供应链支持,提升盈利能力;扩大售后业务,在发展中国家实现快速增长。
      SES利用全球体系优势和在手项目标杆效应,加大产品推广销售力度,以客户为中心,发挥大规模生产优势,通过规模化提升竞争力,确保高质量交付。围绕战略客户需求,以现有业务为切入点,以现有研发核心能力(电机电控、软件硬件)和资源,联合开发,探索驱制转悬等与电机相关的智驾业务新机会。开源节流,持续改善,通过卓越运营提升盈利能力。
      (4)围绕工业智能化,培育打造工业智能板块
      在国家大力推进新型工业化、做大做强先进制造业、促进传统产业焕新升级等政策背景下,公司以「灯塔工厂」经验为引领,推进「人工智能+制造」应用,将数字技术与制造优势相结合,通过重组、战略合作、合资等多种方式重点培育工业智能板块,打造以方案服务带动整体软硬件一体的智能工业解决方案交付能力,形成「智慧工厂交钥匙」的能力,赋能千行百业,为离散制造业数字化、智能化提供整体解决方案,为原生数字化工厂建设及传统工厂数字化转型赋能。
      (5)芝麻街二期建设项目稳步推进
      推进芝麻街双创园二期项目开发,完成园区内生产职能搬迁,探索二期开发投资模式,推动二期项目建设,提升商业配套模式,打造综合性商业园区,努力发展成为中国「工业遗存+双创产业」典范。

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