第四范式（06682.HK）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期第四范式（06682.HK）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

2024年,在国家加快发展新一代人工智能的大背景下,公司整体业务实现强劲增长,核心业务表现出色。作为国内领先的人工智能技术服务商,我们抓住产业蓬勃发展的历史性机遇,持续推动科技创新与应用拓展。
      2024年,公司总收入人民币52.61亿元,同比增长25.1%;毛利润人民币22.45亿元,毛利率为42.7%,总体保持平稳;盈利目标清晰,全年归属母公司所有者的年度亏损为人民币2.69亿元,较2023年全年减亏人民币6.40亿元,同比缩窄70.4%;全年经调整净亏损额为人民币2.92亿元,较2023年全年减亏1.23亿元,同比缩窄29.6%。自2021年以来连续4个会计年度环比减亏。
      本期间,得益于「AI agent+垂直世界模型」战略迅速渗透和生态产品加速落地,第四范式先知AI平台业务实现显著增长,该业务收入达人民币36.76亿元,同比增长46.7%,驱动公司业绩稳步提升。据最新国际权威研究机构IDC报告数据显示,第四范式连续六年稳居中国机器学习平台市场份额第一。
      报告期内,我们持续扩大客户基础,提升客户服务深度和用户粘性,实现行业纵深覆盖,用人工智能技术为千行万业贡献价值,深耕能源电力、金融、运营商、交通运输等行业,并继续在制造、医疗、零售、水利等战略领域积极布局拓展。2024年公司服务的标杆用户数为161个,同比增长16%,我们以坚持为客户创造价值为中心,标杆用户平均营收为人民币19.1百万元,2024年标杆用户的NDER(净收入增长率)为110%。
      我们坚持创新驱动发展,本期间研发费用人民币21.70亿元,研发费用率41.2%。报告期间,公司持续投入核心产品「第四范式先知AI平台」的研发,于3月推出了行业大模型开发及管理平台「先知AI平台5.0」的重要版本迭代,实现算力层、平台层、模型层、应用层等端到端的能力供给,「先知AI平台5.0」深度融合生成式AI能力,打造集GPU资源池化、自动化数据处理、模型训练推理、企业AIagent应用套件于一体的端到端企业级AI平台,支撑垂直世界模型规模化生产及应用。
      各业务表现
      第四范式先知AI平台(4ParadigmSage)
      2024年,第四范式先知AI平台业务(以下简称:先知AI平台)收入人民币36.76亿元,同比增长46.7%。先知AI平台业务收入占总收入比例为69.9%。
      先知AI平台是第四范式所有业务的内核,2024年,我们发布了垂直世界模型开发及管理平台「先知AI平台5.0」,并完成多次小版本迭代升级,已实现算力层、平台层、模型层、应用层等端到端的能力供给。我们持续优化AIagent、GPU资源池化等多项关键能力。其中,AIagent进一步提升了解决复杂问题的能力和执行的精准度,并覆盖大模型agent设计、开发、调试、发布、运营分析、迭代优化的全流程,为agent生产应用提供稳定可靠保障。GPU资源池化能力可帮助企业实现对硬件集群平台化管理、算力资源的按需分配和快速调度,有助于解决异构算力资源利用率低、大模型与算力适配成本高等大模型部署难题。
      AI agent领域是我们在当前大模型时代重点关注的研发方向,随著相关技术能力的提升,我们也在与重点客户及合作伙伴一起积极探索解决方案及应用领域。AIagent可以实现复杂任务拆解与规划,更好地理解人类指令与意图,基于语言大模型的推理能力,将复杂目标进行分解,并通过动态调整策略应对环境变化;通过集成多模态数据,AIagent可以实现动态环境感知与交互,支持世界模型对物理规律的持续学习更新;此外,结合调用底层工具库,AIagent能主动调用外部资源完成任务,并辅助底层垂直世界模型进行优化。我们认为在企业场景下,AIagent能够通过客户代理、雇员代理、创意代理、数据代理、代码代理及安全代理这六大核心功能为企业客户实现业务流的全面AI化。
      过去一年,公司基于先知平台在大量企业客户业务端生成的海量垂直世界模型,在企业的业务决策系统之上落地了丰富的agent场景,包括金融信贷风控、水电设备运维、水文数据监测,慢病管理,智能课程学习、汽车制造MES系统管理,空气动力设计等等领域,大幅提升了企业业务人员与底层决策系统之间的交互与协同,充分实践了用生成式能力改造企业软件的技术路径。
      与此同时,公司也联合合作伙伴一同发布了多款开箱即用的用户级agent解决方案,如智能会议解决方案、智能鼠标解决方案、桌面端AI搜索工具等,覆盖同声传译、一键翻译、机器人助理、AI写作、智能跨端搜索等AIagent能力,帮助企业业务人员实现日常工作效率的跃升。
      公司在报告期间帮助超过10个行业的客户进行企业级AIagent的开发及部署,拥有深厚的实操落地经验,先知AI平台整体收入在未来有望伴随企业客户对agenticAI的全面拥抱实现更快的增长。
      SHIFT智能解决方案(4Paradigm SHIFT)
      2024年,SHIFT智能解决方案业务收入为人民币10.22亿元,该业务收入占集团总收入比例为19.4%。由于公司业务拓展重点以先知AI平台为主,SHIFT智能解决方案的开拓和发展,均会支持先知AI平台业务增长。受业务拓展策略影响,该业务收入同比下降20.3%。
      SHIFT智能解决方案,是在先知AI平台基础上针对不同行业业务场景打造的标准化解决方案,可让我们的技术、能力进一步深入到更广泛的行业及场景,解决传统企业关键业务问题,推动行业数字化智能化转型。
      2024年,我们推出了多款面向不同应用场景的解决方案,并持续更新、迭代原有解决方案的功能和效果,从而达到不同垂直场景下对准确率、可靠性、实时性等企业特性的要求。目前,我们的解决方案已广泛应用于金融、能源电力、医疗、零售、运营商、交通运输、学术翻译等重要行业。以专业出版级翻译服务为例,该解决方案基于混合专家模型(MoE),对哲学、历史、法学、经济等上百个专业领域书籍的翻译术语库进行训练,确保译文精准度达到「出版级」,解决传统机器翻译准确度差,原文上下文理解不足、译文机翻痕迹重等核心问题。
      第四范式式说AIGS服务(4Paradigm AIGS)
      2024年,第四范式式说AIGS服务业务收入为人民币5.63亿元,该业务收入占集团总收入比例为10.7%。该业务为先知AI平台业务提供基于生成式AI的高效开发工具和服务。
      目前,随著生成式AI技术快速发展,企业极需借助AICoding类工具,降低开发门槛、提升代码开发效率,以实现改造企业软件交互方式、以及规模化打造AI应用的目标,全面提升企业智能化水平。本期间,我们持续迭代和优化企业级软件重构助手AIGSBuilder、企业级编程助手AIGSCodeX等产品功能及应用效果,打造了懂客户、懂业务、懂知识、懂研发、编码快的企业级「开发助手」。
      为降低开发门槛,我们的AIGSBuilder产品拥有AIAgent、无代码编程、多工具调用能力,可实现智能化软件前后端、及数据库的开发、改造和部署等全栈能力,替代了传统软件开发的复杂页面,甚至让不具备研发、代码基础的人员,仅通过自然语言描述进行软件开发,让企业软件开发效率由「月级别」变为「日级别」甚至「小时级别」。改造后的企业软件内置新型多模态「对话框」的交互形式,成为员工的软件操作智能助手,改变企业软件菜单式的多重点击交互复杂且效率低的问题,提升企业软件的用户体验。
      为实现代码提效,我们发布的AIGSCodeX产品除了涵盖代码补全、业务问答、代码审查、单元测试、代码解释等基础功能之外,对于企业级客户的技术特点和编码风格,AIGSCodeX还差异化打造了企业私域代码仓库集成,结合RAG检索增强及私域模型微调,实现了业务代码生成效率、业务问答效果的双效增长。

业务展望：

AI agent与决策AI深度融合,世界模型推动下一代智能
      近年来,生成式AI在世界范围内开始受到广泛认知,公司作为深耕企业服务领域超过10年的人工智能技术服务商,能够更深刻且准确的理解如何将这些日新月异的AI技术进行有机的结合,赋能我们的企业客户,创造真实的业务价值,为企业及个人带来实际的效率提升,进而实现贯穿第四范式公司业务始终的终极愿景-AI for everyone。所以,在过去两年中,我们始终坚持独立思考,秉持实事求是的原则,致力构建一个将AI agent与垂直世界模型进行深度融合的企业AI系统架构,在各行各业落地了数百个agent应用,覆盖诸如金融信贷风控、水电设备运维、水文数据监测,慢病管理,智能课程学习、汽车制造MES系统管理,流体动力学设计等场景的企业级agent助手,为众多企业客户在AI时代的业绩腾飞提供了坚实的基础。
      过去十年,公司依托服务千行百业生成垂直世界模型的经验,构建起了一个内化世界知识的成熟网络。我们认为这样的一个世界模型,能够帮助我们充分认知世界的规律。另一方面,随著算力的进步、生成式AI的不断发展,可以帮助我们更精准地理解相关任务中的世界环境,并通过agent的触角参与到社会互动和人类决策过程。我们认为两者的结合,即利用AI agent来理解人的需求,并找到对应的垂直世界模型去解决问题,并且在过程中不断地提升各自的能力,能够帮助我们最终推动通用人工智能(AGI)的实现。
      2025年春节期间,Deepseek横空出世。作为国产大模型的佼佼者,其高性能、低成本,并且完全开源,打破了传统人工智能发展模式的束缚,推动了人工智能应用生态的繁荣,这也大大加快了人工智能大模型的发展进程。目前,人工智能正加速融入工业、能源、金融等各行各业,推动生产效率和服务质量跃升。
      近日,多家大型企业相继宣布,已完成DeepSeek大模型私有化部署,全面接入企业自有的大模型。在这背后,存在广阔的AI模型落地和一体机需求。公司已经于2025年3月联合华为共同发布了大模型推理一体机解决方案SageOne IA,提供新一代全栈式基础设施,实现从芯片、框架到服务的全链路国产化。支持离线部署与数据闭环管理,确保敏感业务数据全程不出域。此外,SageOne IA确保数据存储在本地,从源头避免第三方云服务数据泄露风险,使得用户能够完全掌控数据访问权限。
      而在性能方面,满血版的DeepSeekV3/R1仅需要两台SageOne IA一体机即可使用,与此同时SageOne IA解决方案中特别内嵌智能算力池化技术,在支持DeepSeekV3/R1、QWen2.5、LLama3.3等主流大模型的基础上,企业可灵活在满血版和多个蒸馏模型之间切换,GPU利用率提升30%以上,推理性能平均提升5-10倍;同时内置大模型应用开发平台,并搭载了丰富的开箱即用AI应用套件,帮助开发者高效开发企业级的生成式AI应用。
      当前市场正处于人工智能产业发展的战略窗口期,未来有望看到企业AI应用的高速落地,我们认为SageOne IA迎来更广阔的发展空间。
      端侧AI将进入重要发展阶段,2025年有望成为端侧AI元年
      端侧AI模型作为多端AI协同的重要组成部分,在构建通用人工智能的过程中将发挥举足轻重的作用。端侧AI也是目前AI agent落地的重要方向,相比于存在一定延迟的云部署模式,端侧部署在网络不稳定或离线环境下,仍能在极低延迟下正常运行,确保服务的连续性。此外,端侧AI数据无需上传至云端,所有计算和处理都在本地设备上完成,避免了云端传输和存储过程中的潜在泄露风险,降低了数据被黑客攻击或滥用的可能性,并进一步降低了服务器成本和API调用成本。
      2025年1月,DeepSeek-R1的诞生搅动了端侧AI的市场,成为端侧AI落地进程中的关键催化剂。DeepSeek通过蒸馏实现了「低成本、高性能、开源」的颠覆性优势,其独特的技术架构与优化策略,大幅降低了模型对硬件资源的需求,使得高性能AI模型在端侧设备上高效运行成为了可能。端侧AI落地不再完全受限于硬件算力与能效,大模型通过蒸馏技术重构的小模型在端侧部署可行性大增。
      我们判断,DeepSeek仅仅只是一个开始,未来在端侧AI推理框架、端侧算力、模型蒸馏及剪枝、数据隐私计算等技术持续发展的背景下,端侧AI将会进入重要发展阶段,2025年有望成为端侧AI的元年。
      在这一背景下,公司于2025年2月迅速推出大模型推理端侧解决方案ModelHub AIoT,用户在端侧可轻松部署如DeepSeek R1、Qwen2.5、Llama2/3系列等小尺寸蒸馏模型,离线运行,并可灵活在多个模型之间切换,兼顾了模型压缩、推理性能,解决了部署与优化的复杂性。该方案不仅能够满足用户对隐私和实时性的需求,还极大降低了AI大模型推理成本。
      公司过去在各行业有大量成功落地的经验,对企业客户需求的理解十分深入。而端侧AI未来在这些行业同样具有重要的发展前景,例如工业领域的机器人端侧路径优化可用于提升柔性生产效率,能源领域搭载边缘计算模组的机器人可实现高精度巡检。在端侧AI高速发展的背景下,我们期待搭载先知AI能力的端侧AI模组能够实现人工智能技术在产业端落地的最后一公里并快速向各类终端设备普及。
      此外,公司与合作伙伴积极进行合作,将端侧算力与AI模型能力进行融合。通过第四范式的端侧AI模组快速集成AI能力,我们希望能够赋能各消费电子厂商,以更低门槛、更低成本推出受到各自用户喜爱的AI终端产品。近期,我们联合如宏基、联想、康佳等消费电子厂商,储备了包括AI手表、AI耳机、AI音箱等一系列智能终端产品。公司相信消费电子板块将成为公司未来业务增长的重要引擎之一,以AI软硬解决方案,致力让每一个传统设备都能成为AI智慧终端。
      作为一家致力于推动实现通用人工智能的人工智能公司,第四范式始终保持对AI技术发展的独立思考,秉持AIforeveryone的核心价值,积极拥抱及探索更多可能。展望未来,我们将立足于我们深耕超过10年的企业服务领域,眺望更广阔的AI市场,尝试用我们所拥有的AI能力改造所有可能的业务。我们相信这些多样化的能力汇聚起来,就是实现通用人工智能(AGI)的基石。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。