双枪科技（001211）：2025年一季度营收增长但净利润下滑，需关注现金流与债务状况

近期双枪科技（001211）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

双枪科技（001211）在2025年第一季度实现营业总收入3.34亿元，较去年同期的3.05亿元同比增长9.36%。然而，归母净利润为930.37万元，同比下降13.25%。扣除非经常性损益后的净利润为803.72万元，同比增长18.12%。

盈利能力

公司的毛利率为34.54%，较去年同期增长了3.25个百分点。净利率为2.82%，同比减少了19.52个百分点。这表明公司在增加收入的同时，盈利能力有所下降。

费用控制

销售费用、管理费用和财务费用总计为9864.41万元，占营业收入的比例为29.54%，较去年同期增长了7.38个百分点。这显示出公司在费用控制方面面临一定压力。

现金流与资产状况

每股经营性现金流为-0.06元，虽然较去年同期的-0.55元有所改善，但仍为负值。货币资金为1.6亿元，同比增长45.81%。应收账款为2.62亿元，同比减少3.87%。值得注意的是，应收账款占最新年报归母净利润的比例高达922.48%，表明公司存在较大的应收账款风险。

债务状况

有息负债为6.81亿元，同比增长29.63%。有息资产负债率为36.85%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值之比为23.79%，显示出公司债务负担较重。

商业模式与资本回报

公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。过去一年的ROIC为3.21%，资本回报率不强。净利率为2.08%，表明公司产品或服务的附加值不高。

分红与融资

自上市以来，公司累计融资总额为4.75亿元，累计分红总额为7200万元，分红融资比为0.15。

综上所述，双枪科技在2025年第一季度实现了营收增长，但净利润出现下滑，且需密切关注现金流和债务状况。

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