超声电子（000823）：2025年一季度盈利显著提升，但需关注应收账款及现金流

近期超声电子（000823）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

超声电子（000823）在2025年一季度实现了显著的盈利增长。根据财报数据，公司营业总收入达到14.66亿元，同比上升15.81%；归母净利润为4177.25万元，同比大幅上升142.26%；扣非净利润为4098.06万元，同比上升186.98%。这表明公司在报告期内的盈利能力有了明显提升。

盈利能力分析

公司的毛利率和净利率分别达到了17.1%和3.86%，较去年同期分别增长了8.01%和148.77%。这一增长反映了公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了一定成效。然而，每股经营性现金流为0.16元，同比下降15.66%，显示出公司在现金流管理方面可能存在一定压力。

成本与费用控制

公司在费用控制方面表现出色，销售费用、管理费用、财务费用总计为1.07亿元，三费占营收比为7.3%，同比下降9.32%。这表明公司在优化内部管理、降低运营成本方面取得了积极进展。

应收账款与现金流

值得注意的是，公司的应收账款为17.16亿元，同比增长24.34%，应收账款与利润的比例高达795.18%。这提示投资者应关注公司应收账款的回收情况，以确保其不会对公司未来的现金流造成不利影响。

资产负债状况

截至2025年一季度末，公司的货币资金为14.67亿元，较去年同期下降14.26%；有息负债为14.67亿元，同比下降10.88%。这表明公司在资产负债结构上有一定的调整，但仍需关注其流动性风险。

分红与融资

自上市以来，公司累计融资总额为17.22亿元，累计分红总额为11.48亿元，分红融资比为0.67。这反映出公司在回报股东方面表现较为积极。

商业模式

公司业绩主要依靠研发驱动，需要进一步研究这种驱动力背后的实际情况，以评估其可持续性。

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