近期科思科技（688788）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

科思科技（688788）2025年一季度财务表现及风险提示

一、总体业绩

近期发布的2025年一季报显示，科思科技实现营业总收入2,076.0万元，同比上升45.24%；然而，归母净利润为-5,835.25万元，同比下降9.0%；扣非净利润为-6,081.27万元，同比上升13.35%。这表明公司在营业收入增长的同时，盈利能力并未同步改善。

二、主要财务指标

1. 盈利能力

• 毛利率：24.82%，较去年同期减少44.81个百分点，显示出主营业务的成本控制面临挑战。
• 净利率：-291.22%，同比增加29.71个百分点，亏损幅度有所扩大。
• 每股收益：-0.56元，同比减少9.06%，股东回报率下降。

2. 成本与费用

• 销售费用、管理费用和财务费用合计1,989.58万元，占营收比例高达95.84%，同比减少了26.36个百分点，尽管费用占比有所降低，但仍然处于较高水平。

3. 现金流状况

• 每股经营性现金流：-0.5元，同比减少101.22%，表明公司经营活动产生的现金流量持续为负，现金流压力较大。

4. 资产质量

• 应收账款：5.04亿元，占最新年报营业总收入的比例达到214.26%，应收账款规模庞大，可能影响资金周转效率。
• 货币资金：11.76亿元，同比减少10.28%，但仍保持在较高水平。
• 有息负债：1,088.45万元，同比大幅减少43.68%，负债结构有所优化。

三、风险提示

• 现金流风险：近3年经营性现金流均为负数，且近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-115.92%，需密切关注现金流状况。
• 存货风险：存货/营收比例高达128.11%，存在存货积压的风险。

综上所述，虽然科思科技在2025年一季度实现了营业收入的增长，但在盈利能力、现金流管理和资产质量方面仍面临较大挑战。

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