洛凯股份（603829）2025年一季度业绩增长显著但需关注应收账款和债务状况

近期洛凯股份（603829）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

洛凯股份（603829）在2025年一季度实现了较为显著的业绩增长。根据财报，公司营业总收入达到4.68亿元，同比上升7.45%；归母净利润为2793.24万元，同比上升52.05%；扣非净利润为2688.8万元，同比上升83.73%。

盈利能力

尽管收入和利润均有所增长，但公司的盈利能力指标却显示出一定的压力。毛利率为18.57%，同比下降了22.43%；净利率为6.3%，同比下降了15.45%。这表明公司在成本控制方面可能面临挑战。

费用控制

公司在费用控制方面表现出色，销售费用、管理费用、财务费用总计为3625.61万元，三费占营收比为7.74%，同比下降了20.81%。这反映了公司在运营效率上的提升。

资产与负债

值得注意的是，公司的应收账款和有息负债均大幅增加。应收账款为13.21亿元，同比上升32.28%；有息负债为6.92亿元，同比上升122.56%。这提示投资者需关注公司的债务状况和应收账款回收风险。

现金流

每股经营性现金流为-0.97元，同比下降了178.19%，显示出公司在经营活动中的现金流压力较大。

分红与融资

自上市以来，公司累计融资总额为2.89亿元，累计分红总额为1.14亿元，分红融资比为0.4。这表明公司在资本运作方面保持了一定的平衡。

商业模式

公司业绩主要依靠研发驱动，需要进一步研究这种驱动力的实际效果及其可持续性。

总结

总体来看，洛凯股份在2025年一季度实现了收入和利润的显著增长，但在盈利能力、应收账款管理和债务水平方面仍需引起重视。

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