芯能科技（603105）2025年一季度业绩下滑，需关注现金流及应收账款

近期芯能科技（603105）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

芯能科技（603105）在2025年一季度实现营业总收入1.41亿元，同比下降11.75%；归母净利润2757.79万元，同比下降11.64%；扣非净利润2656.32万元，同比下降10.96%。这些数据表明公司在报告期内的盈利能力有所下降。

主要财务指标

• 毛利率：49.63%，同比增长4.97%。尽管毛利率有所提升，但未能带动整体业绩增长。
• 净利率：19.63%，同比增长0.13%。
• 三费占营收比：24.02%，同比增长14.70%，显示出公司在销售、管理和财务费用上的支出增加。
• 每股净资产：4.15元，同比增长5.87%。
• 每股经营性现金流：0.04元，同比下降23.09%，表明公司的现金流状况有所恶化。
• 每股收益：0.06元，与去年同期持平。

应收账款与货币资金

截至报告期末，芯能科技的应收账款为3.12亿元，同比增长36.82%，远高于营业收入的增长速度，这可能意味着公司在回款方面存在一定的压力。同时，货币资金为4.9亿元，同比下降19.37%，进一步加剧了现金流紧张的局面。

债务状况

公司有息负债为19.65亿元，同比增长0.68%，有息资产负债率已达43.9%，需关注其债务偿还能力。

商业模式与资本开支

芯能科技的业绩主要依赖资本开支驱动，需重点关注资本开支项目的合理性和资金压力。公司上市以来累计融资4.25亿元，累计分红2.45亿元，分红融资比为0.58。

总结

总体来看，芯能科技2025年一季度的业绩表现不佳，营业收入和净利润均出现下滑，且应收账款和现金流状况值得关注。未来，公司应加强应收账款管理，优化资本结构，以应对潜在的资金压力。

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