利群股份（601366）2024年财务表现欠佳，现金流和债务压力增大

近期利群股份（601366）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

利群股份（601366）发布的2024年年报显示，公司营业总收入为74.42亿元，同比下降3.39%。归母净利润为2723.82万元，同比下降8.52%。扣非净利润为-1703.82万元，同比上升64.32%。尽管扣非净利润有所改善，但整体财务表现仍然欠佳。

单季度数据

从单季度数据来看，第四季度营业总收入为18.04亿元，同比上升3.01%。第四季度归母净利润为142.41万元，同比下降12.93%。第四季度扣非净利润为2686.45万元，同比上升178.71%。虽然第四季度扣非净利润大幅增长，但归母净利润仍呈现下降趋势。

主要财务指标

• 毛利率：32.89%，同比增加0.63%。
• 净利率：0.25%，同比减少16.88%。
• 三费占营收比：31.01%，同比减少1.39%。
• 每股净资产：4.54元，同比减少2.8%。
• 每股经营性现金流：0.91元，同比减少42.05%。
• 每股收益：0.03元。

现金流与债务状况

公司现金流状况令人担忧，每股经营性现金流为0.91元，同比减少42.05%。货币资金为9.24亿元，同比增加29.44%，但流动比率仅为0.61，表明短期债务压力较大。有息负债为59.16亿元，同比增加1.75%，有息资产负债率已达36.48%。

收入构成分析

主营收入构成

• 超市：41.55亿元，占总收入的55.84%，毛利率为18.61%。
• 家电：13.61亿元，占总收入的18.29%，毛利率为12.10%。
• 百货：9.96亿元，占总收入的13.38%，毛利率为65.95%。
• 其他（补充）：9.3亿元，占总收入的12.49%，毛利率为91.74%。

行业收入构成

• 零售连锁：45亿元，占总收入的60.47%，毛利率为20.78%。
• 物流供应链：19.18亿元，占总收入的25.77%，毛利率为33.52%。
• 其他（补充）：9.3亿元，占总收入的12.49%，毛利率为91.74%。
• 食品工业及其他：9440.13万元，占总收入的1.27%，毛利率为17.94%。

地区收入构成

• 山东区域：61.57亿元，占总收入的82.73%，毛利率为25.29%。
• 其他（补充）：9.3亿元，占总收入的12.49%，毛利率为91.74%。
• 华东区域：3.55亿元，占总收入的4.78%，毛利率为10.58%。

发展回顾与展望

2024年，公司积极推进“零售连锁、物流供应链、食品工业”三位一体战略布局，但在宏观经济形势和行业竞争加剧的影响下，营业收入和利润均有所下滑。未来，公司将加快门店调改，优化区域布局，提升供应链整合能力，并积极利用人工智能和数字化技术，推动高质量发展。

风险提示

公司面临的主要风险包括宏观经济风险、行业竞争风险和跨区域经营风险。全球经济复苏乏力、国内消费信心不足以及行业竞争加剧等因素，可能对公司未来的经营业绩产生不利影响。此外，公司需关注现金流和债务状况，确保财务稳健性。

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