友好集团（600778）2024年业绩扭亏为盈但财务压力增大

近期友好集团（600778）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

友好集团（600778）在2024年的营业总收入为16.01亿元，同比下降6.99%。归母净利润为317.61万元，同比上升102.5%，实现了扭亏为盈。扣非净利润为-1168.45万元，同比上升92.91%。尽管净利润有所改善，但扣非净利润仍为负数。

单季度数据

从单季度数据来看，第四季度营业总收入为2.97亿元，同比下降5.53%；归母净利润为-801.41万元，同比上升73.99%；扣非净利润为-1524.43万元，同比上升77.14%。这表明公司在第四季度的亏损有所减少。

主要财务指标

• 毛利率：31.64%，同比减少6.67%。
• 净利率：0.42%，同比增加105.96%。
• 三费占营收比：26.51%，同比减少10.91%。
• 每股净资产：0.7元，同比增加3.71%。
• 每股经营性现金流：0.64元，同比减少25.2%。
• 每股收益：0.01元，同比增加102.44%。

现金流与负债情况

• 货币资金：3.35亿元，同比增加16.77%。
• 有息负债：9.82亿元，同比减少3.42%。
• 流动比率：0.41，表明公司短期偿债能力较弱。
• 应收账款：3949.84万元，同比减少24.68%。

主营业务构成

• 商业-超市零售：7.64亿元，占总收入的47.73%，毛利率为19.71%。
• 商业-百货零售：4.36亿元，占总收入的27.27%，毛利率为24.24%。
• 其他(补充)：3.32亿元，占总收入的20.76%，毛利率为67.58%。
• 商业-电器零售：780.35万元，占总收入的0.49%，毛利率为45.73%。

经营情况评述

公司通过优化管理、严控费用、减少租金支出、加强民生领域商品和服务的提升、加强百货业态品牌调整和品类结构优化等措施，成功实现了扭亏为盈。然而，公司面临的财务压力仍然较大，尤其是短期债务压力上升，流动比率仅为0.41，表明公司短期偿债能力较弱。

未来展望

2025年，公司将继续扩销、增利、创效，扩展进销渠道，拓宽业态范围和经营模式，把握政策支持，增销提效，巩固和提升业绩水平。同时，公司也将重点关注现金流和债务状况，以应对潜在的财务风险。

风险提示

公司面临的主要风险包括宏观经济波动、战略转型、行业竞争加剧和财务风险。零售业务依赖于区域经济发展和消费者收入水平、信心指数、消费倾向等因素，与宏观经济变化紧密相关。转型升级将使经营管理复杂程度提高，可能带来管理和经营风险。尽管公司在区域市场取得较高市场份额，但随着竞争加剧，市场占有率和盈利能力存在下降风险。公司目前资产负债率为93.49%，若盘活资产降低负债率举措未达预期，可能面临较高财务风险。

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